Kalshi ท้าทายคำเตือนของ CFTC: โบนัสสุ่มมูลค่าสูงสุด 2,000 ดอลลาร์อยู่ภายใต้การตรวจสอบ

การถกเถียงเกี่ยวกับการกำกับดูแลตลาดคาดการณ์ในสหรัฐอเมริกาได้ถึงจุดเปลี่ยนใหม่แล้ว Kalshi ซึ่งเป็นผู้เล่นหลักในตลาดสัญญาเหตุการณ์ต่างๆ ยังคงยืนกรานในโครงสร้างโบนัสที่เป็นที่ถกเถียงกันอยู่ แม้จะมีการเตือนอย่างชัดเจนจาก Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ในเดือนสิงหาคม 2026 ก็ตาม หน่วยงานกำกับดูแลมองว่ารางวัลที่อิงตามโอกาสซึ่งคล้ายกับการพนัน เป็นการละเมิดมาตรฐานสำหรับตลาดที่มีใบอนุญาต โดยเฉพาะอย่างยิ่งบทบาทของสำนักข่าวใหญ่ๆ ที่ทำหน้าที่เป็นพันธมิตร ในขณะเดียวกันก็ได้รับผลกำไรจากค่าคอมมิชชั่นพันธมิตร

ตั้งแต่วันที่ 12 สิงหาคม คำแนะนำจากแผนกกำกับดูแลตลาดของ CFTC ระบุว่ารางวัลไม่ควรขึ้นอยู่กับโอกาส Kalshi เพิกเฉยต่อเรื่องนี้เป็นส่วนใหญ่ และยังคงเสนอโค้ดโปรโมชั่นในเดือนตุลาคมที่ผู้ใช้จะได้รับโบนัสจำนวนสุ่มหลังจากฝากเงิน $10 และซื้อขาย $25 ช่วงของรางวัลเหล่านี้มีตั้งแต่ $10 ไปจนถึงสูงสุด $2,000 นักวิจารณ์ชี้ให้เห็นว่าโอกาสสำหรับระดับต่างๆ มักไม่ได้รับการสื่อสารอย่างโปร่งใส ซึ่งเป็นการตอกย้ำลักษณะการพนันของโปรโมชั่นนี้

ตัวเลขและข้อเท็จจริง

ตัวเลขเฉพาะเบื้องหลังแสดงให้เห็นถึงขนาดของความขัดแย้ง ในเวอร์ชันก่อนหน้านี้ของโบนัส $500 เอกสารภายในแสดงให้เห็นว่า 70 เปอร์เซ็นต์ของผู้เรียกร้องได้รับเพียง $15 ในขณะที่เพียง 0.35 เปอร์เซ็นต์ได้รับรางวัลสูงสุด $500 สำหรับโปรโมชั่น $2,000 ในปัจจุบัน ความน่าจะเป็นดังกล่าวไม่ได้รับการเผยแพร่ จุดที่ละเอียดอ่อนอีกประการหนึ่งคือปริมาณ: CNN ประมาณการว่าลูกค้า Kalshi อายุ 18 ถึง 21 ปี ได้ซื้อขายไปแล้ว 5.4 พันล้านดอลลาร์บนแพลตฟอร์มในปีนี้ ณ จุดนั้น ตัวเลขนี้กระตุ้นความกังวลในหมู่นักการเมืองว่าตลาดคาดการณ์อาจทำให้การพนันเป็นเรื่องปกติในกลุ่มผู้ใหญ่ตอนต้น

Kalshi ตอบสนองต่อแรงกดดันบางส่วนและยื่นเอกสารต่อ CFTC เมื่อวันที่ 28 กันยายน เพื่อยุติโครงการจูงใจปริมาณ (Volume Incentive Program) ของตน ไม่เร็วกว่าวันที่ 13 ตุลาคม อย่างไรก็ตาม โบนัสการลงทะเบียนยังคงเปิดใช้งาน ความสัมพันธ์กับ CBS News ซึ่งใช้ Kalshi เป็นผู้สนับสนุนตลาดคาดการณ์อย่างเป็นทางการสำหรับข้อมูลการเลือกตั้งกลางเทอม กำลังอยู่ภายใต้การตรวจสอบ ในขณะเดียวกัน CBS Sports ได้เผยแพร่บทความพร้อมลิงก์พันธมิตร โดยได้รับค่าคอมมิชชั่นสำหรับการลงทะเบียนใหม่

ภูมิหลัง

ข้อขัดแย้งนี้ได้ก่อตัวมาสักระยะหนึ่งแล้ว ตั้งแต่เดือนพฤษภาคม ส.ส. เดโมแครตห้าคนได้เตือนถึงอันตรายของความร่วมมือดังกล่าวระหว่างห้องข่าวและแพลตฟอร์มการพนัน CFTC เน้นย้ำในจดหมายเดือนสิงหาคมว่าตลาดต้องไม่ใช้โปรโมชั่นหมุนวงล้อหรือฟีเจอร์ที่เหมือนเกมอื่นๆ เพื่อกำหนดจำนวนรางวัล

„รางวัลไม่ควรใช้โปรโมชั่นหมุนวงล้อหรือข้อเสนออื่นๆ ที่จำนวนรางวัลถูกกำหนดผ่านคุณสมบัติที่สุ่มหรือเหมือนเกม“ - เจ้าหน้าที่ที่ไม่ระบุชื่อ, แผนกกำกับดูแลตลาดของ CFTC

นอกจากนี้ยังมีการสอบสวนโดยสภาเมืองนิวยอร์กเกี่ยวกับ Kalshi, Polymarket และผู้ให้บริการรายอื่น ๆ ในเรื่องของการโฆษณา สถานการณ์ทางกฎหมายยังคงซับซ้อน เนื่องจากคำแนะนำของ CFTC สะท้อนถึงมุมมองของเจ้าหน้าที่ แต่ในทางเทคนิคยังไม่ใช่กฎอย่างเป็นทางการของคณะกรรมาธิการ Kalshi เองได้เน้นย้ำในการยื่นเอกสารว่า พวกเขาสนับสนุนกฎที่ชัดเจนต่อตลาดที่อิงกับการก่อการร้ายหรือการลอบสังหาร แต่ก็คัดค้านการห้ามสัญญาเหตุการณ์โดยสิ้นเชิง โดยให้เหตุผลว่าจะผลักดันสภาพคล่องไปยังตลาดนอกอาณาเขต

เหตุใดจึงมีความสำคัญสำหรับผู้เล่นชาวเยอรมัน

สำหรับผู้เล่นชาวเยอรมัน สถานการณ์ที่ Kalshi ถือเป็นสัญญาณเตือนเป็นหลัก Kalshi ไม่ได้รับใบอนุญาตจาก Gemeinsame Glucksspielbehorde der Lander (GGL) ดังนั้นจึงไม่ใช่ผู้ให้บริการที่ถูกกฎหมายในตลาดเยอรมัน กฎหมายการพนันของรัฐเยอรมันปี 2021 (GlüStV 2021) ได้กำหนดขีดจำกัดที่แคบมากสำหรับสิ่งที่ถือว่าเป็นการเล่นที่ได้รับอนุญาต โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การผสมผสานระหว่างการเดิมพันทางการเงินและโบนัสสุ่ม ตามที่ Kalshi ปฏิบัติ ถือเป็นสิ่งที่ไม่อาจจินตนาการได้ในเยอรมนีภายใต้การกำกับดูแลของ GGL ในเยอรมนี มีการกำหนดวงเงินเดิมพันสูงสุดที่ 1 ยูโรต่อการหมุนสล็อตออนไลน์ ควบคู่ไปกับวงเงินฝากรายเดือนที่ 1,000 ยูโรสำหรับผู้ให้บริการทุกราย ซึ่งได้รับการตรวจสอบผ่านฐานข้อมูลกลาง LUGAS

ใครก็ตามที่ต้องการเล่นอย่างถูกกฎหมายในเยอรมนี จะต้องปฏิบัติตามบัญชีรายชื่อผู้ได้รับอนุญาตของ GGL อย่างเคร่งครัด ผู้ให้บริการที่ไม่มีใบอนุญาตนี้จะไม่อยู่ภายใต้การคุ้มครองผู้เล่นชาวเยอรมัน ซึ่งอาจนำไปสู่การสูญเสียสิทธิ์ตามกฎหมายทั้งหมดในกรณีที่มีข้อพิพาทเกี่ยวกับโบนัสหรือการจ่ายเงิน Kalshi ดำเนินการภายใต้กฎหมาย CFTC ของสหรัฐอเมริกา ซึ่งไม่ได้ให้ความคุ้มครองแก่บุคคลธรรมดาสัญชาติเยอรมัน นอกจากนี้ ตลาดการคาดการณ์ในลักษณะที่อธิบายไว้ที่นี่ มักจะถูกจัดประเภทในเยอรมนีเป็นการพนันกีฬาที่ผิดกฎหมาย หรือการเดิมพันทางการเงินที่ถูกห้าม

สิ่งที่หมายถึงสำหรับคาสิโนที่ได้รับใบอนุญาตจาก GGL

คาสิโนของเยอรมนีที่ได้รับใบอนุญาตจาก GGL จะต้องปฏิบัติตามกฎความโปร่งใสอย่างเคร่งครัด โบนัสที่อิงตามโอกาสโดยมีความน่าจะเป็นที่ไม่ชัดเจน จะนำไปสู่การลงโทษทันที แม้ว่า Kalshi จะทดลองใช้โมเดลพันธมิตรและโบนัสแบบผันแปรในสหรัฐอเมริกา ผู้ให้บริการของเยอรมนีจะต้องแน่ใจว่าเงื่อนไขโบนัสของพวกเขามีความชัดเจนและยุติธรรมต่อผู้บริโภคทั่วไป ตัวอย่างของ Kalshi แสดงให้เห็นถึงความสำคัญของการกำกับดูแลส่วนกลางเพื่อป้องกันไม่ให้ผลิตภัณฑ์ทางการเงินเข้าสู่การพนันที่ไม่มีการควบคุม ผู้ให้บริการของเยอรมนีสามารถสร้างความแตกต่างจากแนวทางปฏิบัติในตลาดสีเทาเช่นนี้ได้อย่างชัดเจน ด้วยความแน่นอนทางกฎหมายและการปฏิบัติตามข้อกำหนดของ LUGAS