آسیا و اقیانوسیه: S&P ریسک‌های سیاستی را عامل مهمی برای کیفیت اعتبار شناسایی کرد

چشم‌انداز قمار آسیا در حال حاضر دوره‌ای از تنش قابل توجه بین تقاضای رو به رشد و عدم قطعیت نظارتی را طی می‌کند. S&P Global Ratings اخیراً گزارشی ۱۲ صفحه‌ای با عنوان "قمار آسیا و اقیانوسیه: ریسک‌های سیاستی می‌توانند شکاف‌های کیفیت اعتبار را افزایش دهند" منتشر کرده است که نشان می‌دهد اعتبار اپراتورها به شدت به بادهای سیاسی محلی بستگی دارد. در حوزه‌های قضایی که تغییرات سیاستی ناگهانی و پیش‌بینی‌ناپذیرتر هستند، سرمایه‌گذاران علیرغم بازیابی کلی هزینه‌های گردشگری و تفریحی در منطقه، به طور فزاینده‌ای محتاط می‌شوند.

این گزارش تأکید می‌کند که برداشت‌های اخلاقی از قمار نقش بسزایی در نحوه تنظیم این بخش توسط دولت‌ها ایفا می‌کند. بر اساس نظرسنجی مرکز تحقیقات پیو در سال ۲۰۲۵ که توسط S&P ذکر شده است، تقریباً ۷۰ درصد از بزرگسالان در هند، اندونزی و کره جنوبی قمار را غیراخلاقی می‌دانند. این موضوع با ایالات متحده یا استرالیا که تنها حدود ۳۰ درصد چنین دیدگاهی دارند، در تضاد شدید است. این درک منفی اغلب منجر به تغییرات سیاستی سریع توسط سیاستمداران می‌شود که می‌تواند ثبات مالی استراحتگاه‌های یکپارچه در مقیاس بزرگ را مختل کند.

اعداد و حقایق

S&P Global Ratings هشت حوزه قضایی در منطقه را بر اساس مقاومت تجاری رتبه‌بندی کرد. ماکائو با بهره‌مندی از اندازه عظیم بازار و مقاومت بالا در برابر رقابت قمار آنلاین، رتبه اول را به خود اختصاص داد. نرخ مالیات مؤثر در ماکائو همچنان ۴۰ درصد از درآمد ناخالص قمار (GGR) است. سنگاپور در رتبه دوم قرار گرفت و یک دوپلکس پایدار را حفظ کرد. ساختار مالیاتی در سنگاپور به وضوح تعریف شده است: بازیکنان ممتاز ۸ درصد از اولین ۲.۴ میلیارد دلار سنگاپور از GGR در یک سال تقویمی و ۱۲ درصد بالاتر از آن را می‌پردازند. سایر بازیکنان با نرخ ۱۸ درصد در اولین ۳.۱ میلیارد دلار و سپس ۲۲ درصد مالیات می‌دهند.

در مقابل، فیلیپین در رتبه ۷ و نیوزیلند در رتبه ۸ قرار گرفتند. S&P خاطرنشان کرد که این بازارها به دلیل نگرش آسان‌تر به قمار آنلاین با موانعی روبرو هستند که می‌تواند سودآوری سرمایه‌گذاری‌های کازینوی فیزیکی را تضعیف کند. کامبوج در رتبه ۶ قرار گرفت، جایی که NagaCorp در پنوم پن انحصار دارد، اما جذابیت محدود بازار برای گردشگران خارجی سطح بالا، اندازه کلی آن را محدود می‌کند. ژاپن، علیرغم نداشتن کازینوی فعال تا پایان سال ۲۰۳۰، به دلیل نظارت قوی نظارتی و تأثیر پیش‌بینی شده MGM Osaka، در رتبه ۳ قرار گرفت.

پیش‌زمینه

انتظار می‌رود درآمد بخش قمار در چند سال آینده سالانه بین ۳ تا ۵ درصد رشد کند. با این حال، این نرخ رشد کمی کمتر از رشد پیش‌بینی شده ۴.۴ درصدی تولید ناخالص داخلی منطقه است. این سازمان پیشنهاد می‌کند در حالی که تقاضا برای سفر و تفریح ​​معمولاً سریعتر از درآمد رشد می‌کند، مقررات سختگیرانه در برخی کشورها به عنوان یک عامل بازدارنده برای آن حرکت عمل می‌کنند.

"انگیزه‌های سیاسی معمولاً منجر به اولویت‌بندی ایمنی اجتماعی بر ثبات اقتصادی می‌شود و باعث تغییرات سریع در سیاست‌ها می‌گردد." - یافته‌های گزارش S&P Global Ratings.

این اولویت‌بندی نگرانی‌های اجتماعی بر پیش‌بینی‌پذیری اقتصادی، محیطی پرنوسان برای کیفیت اعتبار ایجاد می‌کند. هنگامی که دولت‌ها تمرکز خود را برای رسیدگی به مسائل اجتماعی یا شکاف‌های سیاسی در حال تغییر تغییر می‌دهند، مدل‌های تجاری اپراتورهای کازینو می‌توانند فوراً به خطر بیفتند.

چرا برای بازیکنان آلمانی مهم است

برای بازیکنان در آلمان، وضعیت آسیا به عنوان یادآوری اهمیت یک بازار تنظیم شده و شفاف عمل می‌کند. پیمان ایالتی آلمان در مورد قمار ۲۰۲۱ (GlüStV 2021) طوری طراحی شده است که دقیقاً همان چیزی را فراهم کند که بسیاری از بازارهای آسیایی فاقد آن هستند: یک چارچوب قانونی قابل پیش‌بینی. در حالی که مقررات آلمان شامل اقدامات سختگیرانه حفاظت از بازیکن، مانند محدودیت ۱ یورو برای هر چرخش و محدودیت سپرده ماهانه ۱۰۰۰ یورو از طریق سیستم LUGAS است، آنها سطحی از قطعیت قانونی را ارائه می‌دهند که هم از بازیکن و هم از اپراتور محافظت می‌کند. انتخاب سایتی از لیست سفید رسمی GGL تضمین می‌کند که اپراتور به این استانداردها پایبند است و از خطرات مربوط به حوزه‌های قضایی که قوانین می‌توانند بدون هشدار تغییر کنند، اجتناب می‌کند.

چه معنایی برای کازینوهای دارای مجوز GGL دارد

برای اپراتورهای دارای مجوز GGL، ثبات بازار آلمان از نظر اعتبار یک مزیت رقابتی واضح است. برخلاف محیط‌های پرخطر در فیلیپین یا کامبوج، سیستم نظارتی آلمان شفاف است و به شرکت‌ها اجازه می‌دهد تا سرمایه‌گذاری‌های بلندمدت انجام دهند. در حالی که بار مالیات و محدودیت‌های سختگیرانه اغلب مورد بحث قرار می‌گیرند، گزارش S&P تأکید می‌کند که برای موسسات مالی، ثبات اغلب ارزشمندتر از پتانسیل رشد بالا در یک محیط قانونی ناپایدار است. کازینوهای آلمانی دارای مجوز، پناهگاه امنی برای بازیکنان و یک مدل کسب و کار قابل اعتماد برای سرمایه‌گذاران فراهم می‌کنند که با نوسانات مشاهده شده در بسیاری از نقاط منطقه آسیا و اقیانوسیه در تضاد است.