谷歌限制在五个美国州进行预测市场广告投放

数字预测市场的广告格局目前正在经历巨大的变革。谷歌在2026年10月再次更新了其Google Ads政策，阻止了五个美国州的事件合约平台运营商的广告投放。受影响的市场包括康涅狄格州、密歇根州、内华达州、纽约州和俄亥俄州。其背景是运营商与州监管机构之间不断升级的法律纠纷，州监管机构认为这些合约绕过了赌博法。体育博彩合约尤其受到审查，因为在内华达州和密歇根州通常是被禁止的。

谷歌的决定是在一系列诉讼和停止令之后做出的。例如，在康涅狄格州提起法律诉讼后，该州最近被添加到被阻止的地区名单中。像Kalshi或Underdog这样的运营商现在必须证明他们拥有所有必要的金融、商品或赌博牌照，才能在剩余地区投放广告。谷歌还要求为每个广告账户进行特定认证，这大大提高了这个小众行业的门槛。

数字和事实

S&P Global Market Intelligence Kagan近期发布的2026年第三季度报告显示了体育在这一领域的重要性。报告显示，在预测市场活跃的用户中，70%交易的是体育赛事合约。相比之下，只有36%是经济或金融结果，33%是政治结果。尽管媒体关注，但这些平台尚未成为大众现象。只有约10%的受访者表示他们在过去一年中曾在相应的交易所进行过交易。同时，44%的受访者表示从未听说过预测市场。

对于Underdog公司来说，情况尤其复杂。该公司现在已经起诉了包括华盛顿州、康涅狄格州、马萨诸塞州、新墨西哥州、俄亥俄州、威斯康星州和田纳西州在内的七个州。在田纳西州，Underdog对一项停止令提起诉讼，在美国地方法院起诉了该州。该州曾威胁要吊销其梦幻体育牌照并启动刑事调查。Underdog认为其产品受商品期货交易委员会（CFTC）监管，因此不受州赌博法的约束。

背景

冲突的核心在于产品的定义。它们是金融衍生品还是伪装的体育博彩？BetMGM的首席执行官Adam Greenblatt在第三季度业绩电话会议上对这些市场在法庭上的前景表示怀疑。

"我认为关键的测试是国会是否打算这样做。我认为事实将证明并非如此。" - Adam Greenblatt，BetMGM首席执行官

Greenblatt预计最高法院将在2026年和2027年审判季给出明确答复。他认为目前的交易产品超出了法律上意图作为商品交易的范围。与此同时，CFTC正试图通过新规禁止预测市场上的赌场式投注，行业专家表示这可能只会导致供应商采取新的规避措施。

这对德国玩家意味着什么

对于德国用户来说，像Kalshi这样的美国预测市场实际上是无法访问的，因为它们没有获得州级联合赌博管理局（GGL）的牌照。在德国，《2021年州赌博条约》（GlüStV 2021）严格规定了哪些类型的投注是允许的。将体育博彩伪装成金融合约的预测市场在这个国家将被立即归类为非法赌博。德国玩家可以通过获得许可的提供商享受高标准的保护，例如通过LUGAS系统实现的每月1000欧元的存款限额，以及老虎机每次旋转1欧元的投注限额。在不受监管的平台上进行交易的人没有任何法律保障，并可能面临账户被冻结而无法提款的风险。

这对GGL许可的赌场意味着什么

拥有GGL牌照的德国赌场可以平静地观察这一趋势。由于德国的监管非常精确地区分了金融产品和赌博，这类灰色地带模式几乎没有生存空间。对于获得许可的运营商来说，谷歌在美国的严格立场证实了没有地方赌博牌照的平台正日益被挤出主要的广告网络。从长远来看，这加强了受监管的市场，因为玩家不太可能遇到提供任何玩家保护措施的可疑“事件交易所”。