Catena Media 投资 Repackz：传统联盟营销之外的新视野

Catena Media 正在开启其公司历史的新篇章。这家知名的联属服务提供商宣布了其新成立的风险投资部门的首笔投资。此次注资的目标是 B2B 公司 Repackz.fun 及其母公司 Collectbase Inc。此举绝非偶然。在一个搜索引擎优化和联属网络营销市场迅速变革的时代，该集团正迫切寻求传统经纪佣金以外的稳定支柱。Repackz 模式利用了一种目前在美国正如火如荼的趋势：即所谓的“卡包拆解”（pack-ripping）。

Repackz 使运营商和品牌能够以自有品牌向其受众提供真实的、经过认证的收藏品。该平台负责处理实物卡片的采购、保管和运输。Catena Media 在此看到了完美的协同效应。该公司为合作关系投入了资金、与博彩运营商的现有关系以及巨大的影响力。Catena Media 首席执行官 Manuel Stan 表示，这是实现收入多元化的必要步骤。Repackz 平台已被领先的运营商使用，这使得 Catena 作为投资者的风险更加可控。

数字与事实

Catena Media 的经济形势近来一直比较紧张。就在上周，该公司不得不发布 2026 年第三季度的盈利预警。疲软的季度业绩表明，依赖于每次行动成本（CPA）交易的旧有商业模式容易受到搜索引擎市场波动的影响。与此同时，Catena 正在专注于股票回购。在 2026 年 10 月 12 日至 16 日期间，该公司以每股约 3.11 至 3.16 瑞典克朗的加权平均价格回购了总计 138,700 股自有股票。

在这些交易之后，截至 2026 年 10 月 16 日，Catena Media 总共持有 3,694,809 股自有股票。这是回购计划的一部分，该计划可运行至 2027 年年度股东大会，包含最高 4,713,747 股的规模，预算为 2800 万瑞典克朗。凭借全球 150 多名员工和位于迈阿密的新中心，该集团正试图捍卫其在北美的市场领先地位，目前其业务已覆盖 27 个州和省份。

背景

对 Repackz.fun 的投资是 2025 年和 2026 年全面战略的一部分，该战略基于“人员、产品和利润”三大支柱。此次投资还包括收藏家社区平台 Collectibles.com。Collectbase 的联合创始人 Dietrich von Behren 认为，Catena 是将“卡包拆解”这一利基市场推向主流的理想合作伙伴。

"Pack-ripping 是当今收藏品领域最令人兴奋的类别之一。我们构建 Repackz 是为了让运营商和品牌能够快速、轻松地以自己的名义向受众提供真实的、评级过的收藏品，并由我们处理采购、入库和交付。" - Collectbase 首席业务与战略官 Dietrich von Behren

对于 Catena Media 而言，这关乎为新的垂直市场创建基础设施。除了体育博彩和在线赌场外，预测市场和抽奖赌场正变得越来越重要。集换式卡牌模式符合这一系列创新游戏产品的趋势，这些产品对传统 Google 排名的依赖程度较低。

这对德国玩家有何意义

对于德国玩家而言，这项 B2B 投资最初不会改变他们在持牌在线赌场中的日常游戏体验。然而，由于 Catena Media 是全球最大的潜在客户生成商之一，像 pack-ripping 这样的创新产品最终可能会进入欧洲市场。在德国，博彩受到 2021 年《国家博彩条约》(GlüStV 2021) 严格规则的约束。将集换式卡牌与博彩元素相结合的产品，首先必须经过德国联合博彩管理局 (GGL) 的详细审查。

德国用户应确保仅在 GGL 白名单上的提供商处进行游戏。那里适用严格的保护措施，例如通过 LUGAS 系统实施每月 1,000 欧元的存款限额，以及虚拟老虎机游戏每局 1 欧元的投注限额。像 Repackz 提供的模式这类创新，必须符合这一严格的监管框架才能合法提供。Catena Media 在此主要充当中介和投资者，而非德国的运营商。

这对持有 GGL 牌照的赌场意味着什么

拥有 GGL 牌照的德国赌场一直在寻找合法的途径来扩大其产品组合。虽然传统赌场游戏受到严格监管，但收藏品领域的 B2B 解决方案可能会开辟一个灰色地带或新的商业领域，前提是它们不被归类为非法博彩。Catena Media 的网络可能会促使德国运营商越来越多地关注此类混合产品。然而，挑战依然存在，即由 GlüStV 2021 巩固的德国游戏与博彩的严格区分。