Codere Online首席执行官：谨慎策略使公司免受巴西市场混乱影响

全球在线博彩业最近目睹了南美洲最严重的挫折之一。巴西拥有超过2亿人口，对体育有着极大的热情，曾被寄予厚望成为该行业的基石。然而，预期的受监管市场在2025年初的启动却变成了一个警示故事。纳斯达克上市运营商Codere Online的首席执行官Aviv Sher现在公开表示，为什么他的公司决定保持观望是为其投资者做出的正确战略决策。

2026年9月下旬，巴西总统路易斯·伊纳西奥·卢拉·达席尔瓦（Luiz Inacio Lula da Silva）实际上取缔了持牌行业，关闭了一个许多人原本预期会蓬勃发展的市场。尽管此前有预测称，到2026年底，该行业将为政府贡献高达160亿巴西雷亚尔（约合31.8亿美元）的税收，但这一突然转变还是发生了。对于Sher来说，此举证实了他长期以来对该地区监管不稳定和税收不确定性的怀疑。

数字与事实

国际竞争对手的投资规模令人震惊。例如，Flutter Entertainment以超过3.5亿美元的价格收购了Betnacional所有者NSX Group的56%股份。其他主要参与者如Entain、Betano、Betsson和Stake也都在他们认为会是一个稳定环境的市场中获得了业务。然而，Codere Online选择坚持其在墨西哥、哥伦比亚、巴拿马和阿根廷的既定市场。

"我们躲过了这一劫。最糟糕的是，政府违背了与受监管品牌的协议，这些品牌投入了数亿美元进入该国，并期待在未来几年看到回报，无论是在赞助协议还是营销协议方面。" - Codere Online首席执行官Aviv Sher

Sher认为，Codere Online采取的保守方法对于保护股东价值是必要的。他相信，巴西随后发生的剧变证明了他们战略的正确性。虽然其他运营商眼睁睁看着他们的营销和赞助投资在一夜之间化为乌有，但Codere Online始终专注于监管框架更加可预测和透明的市场，例如秘鲁。

背景

Codere Online并没有放弃在拉丁美洲的扩张，但其态度非常审慎。该公司目前在布宜诺斯艾利斯市运营，并正着眼于获得布宜诺斯艾利斯省的牌照，该省拥有阿根廷40%的人口。然而，这条道路困难重重。该省将在线博彩牌照的数量限制为仅七个，而最近引入的对在线老虎机奖金征收2%的税款，可能会严重削减利润。Sher指出，此类税收可能会通过将利润减少三分之二而“几乎扼杀该业务”。

与此同时，智利的局势仍然令人感到沮丧。尽管监管计划早在 2021 年就已启动，但在线博彩法案仍处于政治僵局之中。Sher 指出，在政府推迟正式程序的同时，灰色市场继续运营，甚至赞助当地体育队，导致国家损失了税收收入。Codere Online 正在等待一个更具利润空间且更稳定的框架，然后再决定是否进军智利或乌拉圭。

这对德国玩家意味着什么

对于德国玩家而言，巴西的混乱提醒着人们在一个严格监管的环境中进行游戏的重要性。《德国国家博彩条约》(GlüStV 2021) 提供了一种在巴西的实验中显然缺失的安全水平。通过选择 GGL 白名单上的运营商，德国消费者可以免受南美那种市场突然关闭的影响。GGL 确保了玩家资金的安全，并确保运营商遵守严格的社会责任标准。

德国系统的主要特征，例如每月 1,000 欧元的跨运营商存款限额和虚拟老虎机 1 欧元的投注限额，对某些人来说似乎具有限制性，但它们提供了灰色市场网站无法比拟的法律保护程度。正如在巴西所看到的那样，未经许可或监管不力的市场可能会瞬间崩溃或改变规则，使玩家求助无门。GGL 牌照是在一个往往动荡的全球市场中，稳定与公平的标志。

这对 GGL 持牌赌场意味着什么

对于持有 GGL 牌照的运营商而言，巴西的局势增强了德国市场可靠性的价值。虽然德国的税收负担很重，但它带来了法律体系正常运作的保障。与巴西不同（在巴西，数亿美元的营销投资被总统的决定付诸东流），持有 GGL 牌照的赌场可以建立长期品牌，因为他们知道游戏规则是由法律而非政令设定的。Codere Online 对“有序监管”的关注反映了向德国这样高标准市场的转变。