Thị phần Macau: Galaxy và MGM China vượt trội đối thủ trong tháng 7

Thủ phủ cờ bạc Macau hiện đang chứng kiến sự thay đổi đáng kể về cán cân quyền lực giữa sáu nhà điều hành lớn của mình. Trong tháng Bảy, Galaxy Entertainment và MGM China đã dẫn đầu, củng cố đáng kể vị thế của họ tại trung tâm cờ bạc cạnh tranh cao của châu Á. Các nhà phân tích quan sát thấy hoạt động kinh doanh ngày càng tập trung vào các nhà điều hành sở hữu các khu nghỉ dưỡng tích hợp hiện đại và lớn nhất. Điều này ảnh hưởng trực tiếp đến sự phân bổ doanh thu, trong khi các nhà điều hành nhỏ hơn hoặc có cơ sở cũ hơn gặp khó khăn trong việc theo kịp.

Một xu hướng đặc biệt nổi bật là hành vi của các loại người chơi khác nhau. Trong khi doanh thu trung bình hàng ngày ở thị trường đại chúng giảm khoảng 5% so với quý hai xuống còn khoảng 469 triệu MOP (khoảng 58,1 triệu USD), thì hoạt động kinh doanh của giới nhà giàu lại phục hồi. Phân khúc VIP chứng kiến tỷ lệ doanh thu hàng ngày tăng 6% lên 184 triệu MOP. Những xu hướng trái ngược này đã dẫn đến tổng Doanh thu Gộp từ Cờ bạc (GGR) của Macau đạt 20,26 tỷ MOP vào tháng Bảy. Con số này đại diện cho mức tăng 9,4% so với tháng Sáu, mặc dù thấp hơn 8,4% so với cùng kỳ năm trước.

Số liệu và sự kiện

Dữ liệu cụ thể từ các công ty môi giới nhấn mạnh thành công của Galaxy Entertainment. Công ty đã tăng thị phần ước tính lên 23%, ngang bằng với Sands China ở vị trí dẫn đầu thị trường. MGM China đã xoay sở để mở rộng thị phần của mình lên 17%. Ngược lại, các đối thủ nặng ký khác đã mất chỗ đứng. Wynn Macau ghi nhận mức giảm 1,5 điểm phần trăm so với tháng Sáu, kết thúc với thị phần 13%. Theo các nhà phân tích, điều này có thể một phần là do sự bình thường hóa của tỷ lệ giữ lại bàn chơi đại chúng đặc biệt cao được quan sát trong quý hai.

Melco Resorts & Entertainment và SJM Holdings cũng nằm trong số những người thua lỗ về thị phần trong tháng Bảy. Cả hai công ty đều mất khoảng một điểm phần trăm mỗi công ty. Melco hiện đứng ở mức ước tính 13,5%, trong khi SJM Holdings vẫn ở vị trí cuối cùng trong số sáu nhà điều hành lớn với 10,5%. Các chuyên gia UBS chỉ ra rằng Galaxy và MGM China hiện đang có xu hướng vượt trên mức đồng thuận của thị trường đối với quý ba, trong khi Sands China và Melco đang hoạt động dưới kỳ vọng.

Bối cảnh

Sự thay đổi trên thị trường không phải là ngẫu nhiên mà là kết quả của những thay đổi cơ cấu tại đặc khu hành chính cũ của Bồ Đào Nha. Trong một thời gian, ngày càng nhiều sòng bạc vệ tinh được gọi là đã đóng cửa. Đây là những địa điểm cờ bạc hoạt động dưới giấy phép của một trong sáu nhà cung cấp lớn nhưng được quản lý bởi các bên thứ ba. Quá trình này đẩy luồng khách hàng từ các sảnh nhỏ về phía các khu nghỉ dưỡng khổng lồ trên Dải Cotai. Các nhà phân tích coi đây là một dấu hiệu lành mạnh của sự hợp nhất. Các nhà điều hành có bảng cân đối kế toán vững chắc và dịch vụ đa dạng vượt ra ngoài cờ bạc thuần túy là những người hưởng lợi rõ ràng từ sự phát triển này.

"Sự tăng trưởng của thị trường trong giai đoạn này được thúc đẩy bởi những thay đổi về cơ cấu, chẳng hạn như việc đóng cửa các sòng bạc vệ tinh, điều này đã thúc đẩy nhu cầu đến các khu nghỉ dưỡng tích hợp lớn." - Jeffrey Kiang, Nhà phân tích tại CLSA

Một yếu tố khác là sự ổn định của cổ tức. Do vị thế tiền mặt mạnh và chi tiêu vốn hạn chế, dự kiến Galaxy, MGM, Sands và Wynn sẽ có thể tuyên bố cổ tức vững chắc cho năm tài chính 2025. Điều này tạo niềm tin cho các nhà đầu tư, trong khi các nhà cung cấp nhỏ hơn tiếp tục vật lộn với chi phí gia tăng và biên lợi nhuận thấp hơn trong phân khúc VIP.

Điều này có ý nghĩa gì đối với người chơi Đức

Đối với những người hâm mộ máy đánh bạc trực tuyến ở Đức, diễn biến ở Ma Cao có vẻ xa vời, nhưng chúng minh họa cho một xu hướng toàn cầu hướng tới quy định chặt chẽ và tập trung hóa. Trong khi chính phủ Ma Cao kiểm soát thị trường thông qua các nhượng bộ và công suất bàn chơi, thì Hiệp ước Liên bang về Cờ bạc 2021 của Đức (GlüStV 2021) lại điều chỉnh thị trường ở Đức. Người chơi Đức cần lưu ý rằng cờ bạc hợp pháp chỉ có thể thực hiện được với các nhà cung cấp có trong danh sách trắng chính thức của Cơ quan Quản lý Cờ bạc Chung của các Bang (GGL). Các sòng bạc này cung cấp các biện pháp bảo vệ quan trọng thường không tồn tại dưới hình thức này ở các sòng bạc châu Á.

Chúng bao gồm giới hạn gửi tiền hàng tháng là 1.000 euro thông qua hệ thống LUGAS cũng như giới hạn đặt cược tối đa một euro cho mỗi vòng quay đối với các trò chơi máy đánh bạc ảo. Khoảng dừng năm giây giữa các vòng chơi cũng nhằm bảo vệ người chơi. Bất kỳ ai chơi với nhà cung cấp được cấp phép của Đức đều được hưởng sự chắc chắn về pháp lý đầy đủ và đảm bảo thanh toán. Các nhà cung cấp có giấy phép từ Curacao hoặc MGA thường không đáp ứng các yêu cầu nghiêm ngặt của Đức về dữ liệu và bảo vệ người chơi, đó là lý do tại sao việc chọn một giải pháp thay thế trong danh sách trắng luôn là lựa chọn an toàn hơn cho người tiêu dùng Đức.

Điều này có ý nghĩa gì đối với các sòng bạc được cấp phép GGL

Doanh thu cao ở Ma Cao cho thấy nhu cầu về cờ bạc chuyên nghiệp vẫn không suy giảm. Các sòng bạc được cấp phép GGL ở Đức hưởng lợi từ việc hoạt động trong một môi trường pháp lý an toàn, xây dựng lòng tin lâu dài. Trong khi sự biến động của phân khúc VIP thường gây ra biến động ở Ma Cao, thị trường Đức mang lại cơ sở ổn định hơn thông qua các giới hạn rõ ràng, ngay cả khi doanh thu bị hạn chế bởi quy tắc 1 euro. GGL giám sát chặt chẽ việc không có quảng cáo không công bằng, điều này giữ cho cạnh tranh công bằng. Các nhà điều hành Đức phải tiếp tục tập trung vào việc kết hợp chất lượng và bảo vệ để giữ chân người chơi khỏi các dịch vụ bất hợp pháp ở nước ngoài.