アンダードッグ、州の予測市場規制権限に異議を唱えテネシー州を提訴

予測市場の支配を巡る法廷闘争は、新たな沸点に達しました。スポーツ賭博および予測市場業界で著名なプレーヤーであるUnderdogは、テネシー州を相手に連邦訴訟を提起しました。同社は、連邦当局が優先されるべきだと主張し、地方のギャンブル法の下で自社の提供商品を規制しようとする州の取り組みに異議を唱えています。ナッシュビルのテネシー州中部地区連邦地方裁判所に提出された訴状は、州レベルの監督に対する重大な反対の表明です。

この訴訟では、ジョナサン・スクレッティ司法長官とテネシー州スポーツ賭博委員会のメンバーが被告として名を連ねています。Underdogは、州による執行の脅威が、自社の事業運営およびユーザーに直接的かつ差し迫った危険をもたらすと主張しています。同社は、自社の状況を「ホーソンチョイス（二者択一）」と表現しており、どの道を選択しても修復不可能な損害が生じると述べています。この訴訟は、進化するアメリカの賭博情勢において、個々の州の権限と中央集権的な連邦法との間の継続的な摩擦を浮き彫りにしています。

数字と事実

対立の中心にあるのは、イベント契約の分類です。UnderdogやKalshiのような企業は、これらは商品先物取引委員会（CFTC）の監督下にある金融商品だと主張しています。逆に、州の規制当局はこれらをギャンブルと見なしています。9月下旬の米国第6巡回区控訴裁判所の判決は、当初は州の立場を支持するものでした。ジュリア・スミス・ギボンズ巡回判事は、スポーツ契約が商品取引法（CEA）に基づくスワップの定義を自動的に満たすという主張を却下しました。

Underdogの訴状は、現在の規制環境を説明するために強い言葉を使用しています。

「被告によるテネシー州法の執行の試みの脅威は、Underdogの事業およびそのユーザーに直接的かつ差し迫った脅威をもたらし、Underdogに『ホーソンチョイス（二者択一）』を強いるものであり、そのどちらの選択肢も修復不可能な損害を引き起こす。」 - Underdog法律訴状、ナッシュビル地方裁判所

注目すべきは、CFTCが10月9日に、従来のギャンブル商品をスワップの連邦定義から除外する暫定最終規則を発行したことです。同時に、同庁は監督を明確にするために、さらに2つの規則をホワイトハウス行政管理予算局（OMB）に提出しました。法的な環境は依然として分断されています。ミネソタ州のキャサリン・メネンデス連邦地方裁判事は最近、一部の契約は排他的な連邦管轄権に該当すると判決しましたが、ウィスコンシン州のウィリアム・グリースバッハ判事はわずか1日後に相反する意見を出しました。

背景

予測市場の拡大は、米国全土で訴訟の波を引き起こしています。テネシー州以外では、ニューヨーク州も主要な戦場となっており、レティシア・ジェームズ司法長官は、違法なギャンブル事業としての運営を停止させるためにKalshiを訴えています。プラットフォームは、厳格な州のギャンブル委員会の制裁を回避するために、CEA（商品取引法）に頼ることがよくあります。Underdogのようなプロバイダーにとって、IG Groupのような大手企業が買収に関心を示し、RobinhoodやCoinbaseのような企業がこの分野での関与の増加を報告しているため、リスクは高まっています。

さらに、CFTC（商品先物取引委員会）は、「メンション市場」における操作リスクについて警告しています。この市場では、参加者は著名人が特定の言葉を使用するか、特定のイベントに登場するかどうかを賭けます。著名な事例としては、元ホワイトハウスのテレプロンプターオペレーターであるガブリエル・ペレス氏が、トランプ大統領のメンション契約で取引したことにより、107,539.02ドルの利益の没収と65,000ドルの民事罰金の支払いを命じられました。このような事件は、これらの市場が「機能的にギャンブルである」と主張する批評家を煽り、National Council on Problem Gambling (NCPG) も同様の意見を表明しています。

ドイツのプレイヤーにとってなぜ重要か

ドイツのプレイヤーにとって、これらの米国の法的紛争は遠いもののように思えるかもしれませんが、明確な規制の重要性を浮き彫りにしています。ドイツでは、2021年のギャンブルに関する州間条約（GlüStV 2021）によって法的状況がしっかりと確立されています。スポーツベッティングやバーチャルスロットを提供するあらゆる事業体は、Gemeinsame Glücksspielbehörde der Länder (GGL) からライセンスを取得する必要があります。ドイツでUnderdogが運営しているような予測市場は、規制上のグレーゾーンの余地がほとんどありません。ドイツでは、BaFin（連邦金融監督庁）の下で金融デリバティブ、またはGGLの監督下でギャンブルとして分類されるでしょう。

ドイツのプレイヤーは、LUGASシステムを通じて監視される月額1,000ユーロの入金制限を含む厳格な保護から恩恵を受けています。さらに、バーチャルスロットにはスピンあたり1ユーロの制限が適用されます。キュラソーやマルタに拠点を置くことが多い無認可のオフショアオペレーターは、これらのセーフガードを提供していません。米国の訴訟は、明確さの欠如が長期化する訴訟につながることを示していますが、ドイツのモデルはGGLホワイトリストを通じて法的確実性を提供しています。ドイツの顧客は、紛争が発生した場合に法的に保護されることを保証するために、このリストにないプラットフォームを避けるべきです。

GGLライセンスカジノにとっての意味

ドイツの認可カジノにとって、国際的な議論は彼らの規制されたアプローチを裏付けるものです。米国の企業が賭けが金融商品かどうかを争っている間、ドイツの運営者は税金とプレイヤー保護に関する明確なルールに従っています。GGLは、操作可能な賭けや無認可のイベント市場が提供されないことを厳格に保証しています。運営者にとって、これは競争上の優位性を意味します。なぜなら、顧客は政府が検証した公平性を信頼しているからです。しかし、Underdogのケースは、賭けにおけるイノベーションが世界中の既存の法律に挑戦し続けていることも示しています。ドイツのプロバイダーは、高いプレイヤー保護基準を妥協することなく、国際的なトレンドと競争力を維持するために、GGLが新しい賭けの形態をどのように評価するかを常に警戒する必要があります。