درامای درفت NFL: رگولاتورهای آمریکا در حال بررسی حجم معاملات بازارهای پیش‌بینی هستند

چشم‌انداز شرط‌بندی ورزشی در حال حاضر با یک چالش نظارتی قابل توجه روبرو است که بسیار فراتر از زمین فوتبال امتداد دارد. در قلب بحث کنونی، مسابقه پیش‌نویس NFL در سال ۲۰۲۶ و مسئله امنیت اطلاعات مربوط به انتخاب بازیکنان قبل از انتشار عمومی قرار دارد. در حالی که شرط‌بندی‌های سنتی در ایالات متحده تحت نظارت دقیق مقامات دولتی قمار در هر ایالت فعالیت می‌کنند، بازارهای پیش‌بینی مانند Kalshi در یک منطقه خاکستری قانونی فعالیت می‌کنند که اکنون به دلیل پرونده رایان گلد در کانون توجه قرار گرفته است. گلد، مدیر تعلیق شده تیم ملی آریزونا کاردینالز، متهم به اشتراک‌گذاری برنامه‌های محرمانه پیش‌نویس است که منجر به بررسی‌هایی در آریزونا و ماساچوست شده است.

فعالیت معاملاتی پیرامون جرمیایا لاو، که تیم آریزونا کاردینالز او را به عنوان نفر سوم انتخاب کرد، به ویژه برجسته بود. داده‌های عمومی بازار از Kalshi نشان‌دهنده تمرکز عظیمی از معاملات درست قبل از تصمیم‌گیری است. از مجموع ۲.۳ میلیون قرارداد معامله شده برای انتخاب سوم، ۵۹۸,۴۶۴ قرارداد فقط بر روی لاو قرار گرفت. این نشان‌دهنده ۲۶ درصد سهم بازار است. زمان‌بندی به طور قابل توجهی جالب است: تقریباً سه چهارم این حجم در ۲۳ آوریل، روز واقعی پیش‌نویس، ایجاد شد. چنین افزایش‌هایی در حجم معاملات این سوال را مطرح می‌کند که آیا شرکت‌کنندگان اطلاعاتی را در اختیار داشته‌اند که هنوز در دسترس عموم نبوده است.

اعداد و حقایق

تجزیه و تحلیل معاملات، پویایی عظیم این بازارها را آشکار می‌کند. در حالی که قرارداد لاو به طور متوسط فقط ۱۱ سنت بین ۳۱ مارس و ۱۹ آوریل داشت که نشان‌دهنده احتمال ۱۱ درصدی بود، قیمت در روز پیش‌نویس به بین ۳۱ تا ۴۶ سنت افزایش یافت. در آخرین دقیقه قبل از جهش شدید به ۹۹ سنت - که نتیجه تضمین شده را نشان می‌دهد - قیمت همچنان ۲۷ سنت بود. ارزش کل تراکنش در Kalshi برای قراردادهای جرمیایا لاو تقریباً ۲۳۱,۰۰۰ دلار برآورد شده است. در مقایسه، پلتفرم رقیب Polymarket تنها ۳۶,۱۴۳ دلار حجم برای همین بازیکن داشت. در نتیجه، ارزش تخمینی تراکنش Kalshi بیش از شش برابر حجم دلاری گزارش شده توسط Polymarket بود.

طبقه‌بندی قانونی این پلتفرم‌ها بسیار پیچیده است. Kalshi توسط کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) به عنوان یک سازنده قرارداد تعیین شده (DCM) تنظیم می‌شود. این بدان معناست که پلتفرم محصولات خود را به عنوان کالا آتی و نه قمار سنتی در نظر می‌گیرد. با این حال، در خلاصه‌ای که در ۸ اکتبر به دیوان عالی ارائه شد، NFL استدلال کرد که ایالت‌ها باید حق تنظیم چنین بازارهایی را داشته باشند. این لیگ مدعی است که بدون دسترسی به لیست‌های ارائه شده توسط لیگ از شرط‌بندان ممنوع، صرافی‌ها راه عملی برای جلوگیری از معاملات توسط افرادی که اطلاعات مادی غیرعمومی دارند، ندارند.

پیش‌زمینه

پرونده رایان گلد کاتالیزوری برای این بحث است. لیگ ملی فوتبال (NFL) در ۱۷ ژوئیه گلد را به طور نامحدود تعلیق کرد و ادعا کرد که او اطلاعات محرمانه ای را در مورد انتخاب های پیش نویس ۲۰۲۶ به دیگران ارائه داده و شرط بندی های پارلی را روی بازی های NFL و کالج انجام داده است. گلد به شدت این یافته ها را رد می کند. وکیل وی، مایک کاسپینو، اظهار داشت که شرط بندی ها توسط همسر گلد انجام شده و گلد خود از انتخاب های خاص بی اطلاع بوده است. تصمیمی در مورد تجدید نظر وی که برای ۲۳ سپتامبر برنامه ریزی شده بود، تا تاریخ ۱۳ اکتبر هنوز اعلام نشده است. در حالی که هیچ ارتباط مستقیمی بین گلد و فعالیت معاملاتی در Kalshi یا Polymarket برقرار نشده است، این پرونده آسیب پذیری بازارها را بر اساس اطلاعات غیر عمومی نشان می دهد.

"بدون لیست لیگ از شرط بندان ممنوعه، صرافی ها راه عملی برای جلوگیری از معاملات توسط افراد با اطلاعات مادی غیر عمومی ندارند." - نماینده بی نام، لیگ ملی فوتبال (NFL) در دادخواست دیوان عالی.

برای تقویت اعتماد به صداقت بازار، Kalshi با شرکت های نظارتی مانند IC360 وارد شراکت شده است. این توافقات برای اطمینان از مسدود شدن افرادی که مستقیماً در ورزش دخیل هستند از معاملات در نظر گرفته شده اند. با این حال، مشخص نیست که آیا این سازوکارها برای بازار پیش نویس در اوایل سال جاری مؤثر بوده اند یا خیر. Genius Sports، یکی دیگر از ناظران عمده NFL، تنها در ماه اوت، ماه ها پس از وقوع رویداد پیش نویس، قراردادهای صداقت با Kalshi و Polymarket امضا کرد.

چرا برای بازیکنان آلمانی مهم است

در آلمان، وضعیت به دلیل معاهده بین ایالتی قمار ۲۰۲۱ (GlüStV 2021) بسیار سختگیرانه تر تنظیم شده است. پلتفرم هایی مانند Kalshi یا Polymarket که بر بازارهای پیش بینی متکی هستند، مجوز Gemeinsame Glücksspielbehörde der Länder (GGL) را ندارند. بازیکنان آلمانی باید آگاه باشند که شرط بندی در چنین رویدادهایی با ارائه دهندگان فاقد مجوز غیر قانونی است و هیچ محافظت قانونی ارائه نمی دهد. قانون آلمان ارزش بالایی برای حمایت از بازیکن و صداقت قائل است، به همین دلیل فقط شرط بندی در رویدادهای ورزشی که نتایج آنها به راحتی توسط دانش داخلی قابل دستکاری نیست، مجاز است. شرط بندی پیش نویس، همانطور که در ایالات متحده عمل می شود، تقریباً در ارائه دهندگان آلمانی با مجوز GGL وجود ندارد.

علاوه بر این، محدودیت های دقیقی برای کاربران محلی اعمال می شود: حد سپرده ماهانه به طور کلی به ۱۰۰۰ یورو محدود می شود و از طریق سیستم مرکزی LUGAS نظارت می شود. حد شرط یک یورو در هر چرخش برای اسلات های آنلاین نیز به عنوان یک اقدام حفاظتی عمل می کند. بازیکنان آلمانی باید منحصراً از ارائه دهندگان موجود در لیست سفید GGL استفاده کنند تا اطمینان حاصل شود که برنده ها پرداخت می شوند و شرایط منصفانه حاکم است. با این حال، تحولات در ایالات متحده نشان می دهد که تنظیم محصولات مالی جدیدی که مانند شرط بندی عمل می کنند، می تواند چالش آینده ای برای مقامات اروپایی نیز باشد.

معنای آن برای کازینوهای دارای مجوز GGL

برای ارائه‌دهندگان دارای مجوز GGL آلمان، بحث در ایالات متحده عمدتاً به عنوان تأییدی بر مسیر نظارتی سختگیرانه آنها تلقی می‌شود. رگولاتورهای آلمانی در مورد بازارهای شرط‌بندی که مستعد دستکاری هستند، بسیار محتاط هستند. GGL به طور مداوم نظارت می‌کند که آیا شرط‌بندی‌های دارای مجوز الگوهای مشکوک را گزارش می‌کنند یا خیر. پرونده در ایالات متحده بر اهمیت همکاری بین لیگ‌های ورزشی و ارائه‌دهندگان شرط‌بندی تأکید می‌کند. کازینوها و شرط‌بندی‌های دارای مجوز GGL باید اطمینان حاصل کنند که سیستم‌های IT و بخش‌های انطباق آنها قادر به شناسایی و گزارش فوری حجم‌های غیرعادی هستند. این نه تنها یکپارچگی ورزش را حفظ می‌کند، بلکه بازار قانونی را از اتهامات کمک و معاونت در معاملات داخلی محافظت می‌کند.