Hacksaw Gaming 股价在第三季度 2026 年收入预警后下跌 27%

周一，在线老虎机的高风险领域迎来了一次现实检验，Hacksaw Gaming 发布了其 2026 年第三季度的初步数据。斯德哥尔摩的投资者反应震惊，该开发商的股价下跌超过 27%，报 59.40 瑞典克朗。导致抛售的主要催化剂是增长预测，尽管该预测是积极的，但未能达到分析师和公司自身历史轨迹设定的激进预期。该公司预计第三季度收入将在 5750 万欧元至 5850 万欧元之间。

这一前景与去年同期相比仅增长 11% 至 12%。对于一个经常实现指数级增长的公司来说，这种减速被视为一个重大的危险信号。然而，底线仍然具有韧性。调整后营业利润预计在 4800 万欧元至 4900 万欧元之间，调整后营业利润率保持在 83% 的高位。这实际上标志着比 2025 年第三季度记录的 81% 的利润率有所提高，表明该公司即使在顶线增长遇到颠簸时也变得更加高效。

数据和事实

2026 年第三季度的预期业绩与今年上半年形成了鲜明对比。在 2026 年 1 月至 6 月期间，Hacksaw 的总收入为 1.169 亿欧元，增长了 29%。仅在 2026 年第二季度，增长就达到了 31%，收入为 5930 万欧元。第三季度收入现在预计将达到 5850 万欧元的峰值，这凸显了一个停滞期。管理层将此归因于市场状况疲软以及游戏表现未达到以往的季度高度。

尽管股价出现波动，但领导层对长期前景仍持乐观态度。

“2026 年第三季度的增长比我们最近的历史更为温和。同时，我们通过新的签约继续扩大我们的客户群，并专注于通过现有客户拓展到更多市场。” - Hacksaw Gaming của interim Group CEO Ana Vrabic Verdir

除了核心的老虎机产品外，该公司还在寻求多元化其产品组合。在第三季度末，推出了一款新的坠落游戏，以吸引不同的玩家群体。向受监管市场的扩张也在加速进行。在捷克共和国，与 Allwyn Česko 品牌 Sazka Hry 签署了一项新合作伙伴关系。Sazka Hry 的 Lukáš Bouzek 指出，该战略侧重于独家内容和优质玩家体验，以维持在捷克市场的领先地位。

背景

这一增长放缓的时期恰逢领导层变动。在公司前首席执行官离职后，Ana Vrabic Verdir 接任临时首席执行官。今年上半年取得的财务业绩也受到了一次性项目的 Thus, including the initial public offering (IPO) and severance payments. Despite these outlays, Hacksaw paid out a dividend of €0.40 per share in May 2026, totaling €116 million. The current market correction reflects fears that the era of explosive growth may be reaching a plateau.

对德国玩家为何重要

对于喜欢 Hacksaw 的“Wanted Dead or a Wild”等热门游戏的德国玩家来说，股市的波动对游戏的可玩性几乎没有直接影响。然而，该公司更加关注受监管市场的举措是安全和合规的积极信号。在德国，这意味着 Hacksaw 的游戏将主要出现在由 Gemeinsame Glücksspielbehörde der Länder (GGL) 颁发牌照的平台上。根据 2021 年的《州际赌博条约》，这些平台通过 LUGAS 系统强制执行每月 1,000 欧元的存款限额，以及每轮 1 欧元的投注限额。

Hacksaw 可能会更加密切地根据这些监管标准来调整其游戏机制，以确保在德国等稳定市场的持续增长。虽然无牌运营商可能提供更高的限额，但 GGL 授权的赌场提供了重要的保护措施，例如 OASIS 全国自我排除系统。Hacksaw 所面临的经济压力可能会导致公司专注于更高质量的产品发布，而不是数量，这将有利于在法律框架内重视精致且公平的游戏体验的玩家。

这对 GGL 授权的赌场意味着什么

在哈勒获得授权的运营商应该预期，像 Hacksaw 这样的供应商可能会调整其发布周期或更加侧重于战略合作。与 Sazka Hry 的合作表明其偏好成熟、值得信赖的品牌。德国运营商可以从此类合作中受益，因为它们通常涉及高技术标准和安全的数据集成。利用 Hacksaw 的 OpenRGS 平台可以使运营商更有效地集成游戏，鉴于德国法律规定的严格 IT 要求，这具有明显的优势。

Ana Vrabic Verdir 目前担任临时集团首席执行官。她最近接任此职位，并负责监督公司当前的转型和扩张阶段。

Hacksaw Gaming 最近进入了哪些新市场？

该公司最近通过与 Sazka Hry 的合作，扩大了在捷克共和国的业务范围。它还在加拿大阿尔伯塔省获得了供应商注册。

我可以在德国合法玩 Hacksaw 游戏吗？

是的，前提是在线赌场持有 GGL 的有效许可证并在官方白名单上。这些赌场遵守德国法律，包括每月 1,000 欧元的存款限额。