Kalshi Menentang Peringatan CFTC: Bonus Acak Hingga $2.000 di Bawah Pengawasan

Debat mengenai regulasi pasar prediksi di Amerika Serikat telah mencapai titik balik baru. Kalshi, pemain terkemuka di ruang kontrak acara, tetap berpegang pada struktur bonus kontroversial meskipun ada peringatan jelas yang dikeluarkan oleh Commodity Futures Trading Commission (CFTC) pada Agustus 2026. Badan pengatur memandang imbalan berbasis kebetulan yang menyerupai perjudian sebagai pelanggaran standar untuk bursa yang berlisensi. Peran rumah media besar yang bertindak sebagai mitra sambil secara bersamaan mendapat untung dari komisi afiliasi patut dicatat.

Sejak 12 Agustus, sebuah nasihat dari Divisi Pengawasan Pasar CFTC menyatakan bahwa imbalan tidak boleh bergantung pada kebetulan. Kalshi sebagian besar mengabaikan ini dan terus menawarkan kode promo pada bulan Oktober di mana pengguna menerima jumlah bonus acak setelah menyetor $10 dan berdagang $25. Kisaran imbalan ini berkisar dari $10 hingga maksimum $2.000. Para kritikus menunjukkan bahwa peluang untuk berbagai tingkatan sering kali tidak dikomunikasikan secara transparan, yang memperkuat sifat promosi tersebut sebagai perjudian.

Angka dan fakta

Angka-angka spesifik di balik layar mengilustrasikan skala konflik. Dalam versi sebelumnya dari bonus $500, dokumen internal menunjukkan bahwa 70 persen pengklaim hanya menerima $15, sementara hanya 0,35 persen yang mendapatkan imbalan maksimum $500. Untuk promosi $2.000 saat ini, probabilitas semacam itu belum dipublikasikan. Poin sensitif lainnya adalah volume: CNN memperkirakan bahwa pelanggan Kalshi berusia 18 hingga 21 tahun telah memperdagangkan $5,4 miliar di platform tahun ini pada saat itu. Angka ini memicu kekhawatiran di kalangan politisi bahwa pasar prediksi dapat menormalisasi perjudian di kalangan dewasa muda.

Kalshi menanggapi tekanan sebagian dan mengajukan dokumen ke CFTC pada 28 September untuk mengakhiri Program Insentif Volume miliknya paling lambat 13 Oktober. Namun, bonus pendaftaran tetap aktif. Hubungan dengan CBS News, yang menggunakan Kalshi sebagai sponsor pasar prediksi resminya untuk data pemilihan paruh waktu, sedang diawasi. Sementara itu, CBS Sports menerbitkan artikel dengan tautan afiliasi, mendapatkan komisi untuk pendaftaran baru.

Latar Belakang

Konflik telah berlangsung selama beberapa waktu. Sejak Mei, lima anggota parlemen Demokrat telah memperingatkan tentang bahaya kemitraan semacam itu antara ruang berita dan platform taruhan. CFTC menekankan dalam suratnya bulan Agustus bahwa bursa tidak boleh menggunakan promosi putar roda atau fitur seperti permainan lainnya untuk menentukan jumlah imbalan.

„Imbalan tidak boleh menggunakan promosi putar roda atau penawaran lain di mana jumlah imbalan ditentukan melalui fitur acak atau seperti permainan.“ - Anggota Staf Tak Bernama, Divisi Pengawasan Pasar CFTC

Selain itu, Dewan Kota New York melakukan penyelidikan terhadap Kalshi, Polymarket, dan penyedia lainnya mengenai praktik periklanan mereka. Situasi hukumnya tetap kompleks, karena nasihat CFTC mencerminkan pandangan staf tetapi secara teknis belum menjadi aturan formal Komisi. Kalshi sendiri menekankan dalam pengajuan bahwa mereka mendukung regulasi yang jelas terhadap pasar yang didasarkan pada terorisme atau pembunuhan tetapi menentang larangan kategoris terhadap kontrak peristiwa, dengan alasan hal itu akan mendorong likuiditas ke pasar lepas pantai.

Mengapa ini penting bagi pemain Jerman

Bagi pemain Jerman, situasi di Kalshi terutama berfungsi sebagai sinyal peringatan. Kalshi tidak memiliki lisensi dari Gemeinsame Glucksspielbehorde der Lander (GGL) dan oleh karena itu bukan penyedia yang sah di pasar Jerman. Perjanjian Negara Jerman tentang Perjudian 2021 (GlüStV 2021) menetapkan batasan yang sangat sempit tentang apa yang dianggap sebagai permainan yang diizinkan. Khususnya, kombinasi taruhan keuangan dan bonus acak, seperti yang dipraktikkan oleh Kalshi, tidak akan terpikirkan di Jerman di bawah pengawasan GGL. Di Jerman, batas taruhan yang ketat sebesar 1 Euro per putaran berlaku untuk slot online, bersama dengan batas deposit bulanan sebesar 1.000 Euro di semua penyedia, yang dipantau melalui database pusat LUGAS.

Siapa pun yang ingin bermain secara legal di Jerman harus mematuhi daftar putih GGL secara ketat. Penyedia tanpa konsesi ini tidak tunduk pada perlindungan pemain Jerman, yang dapat menyebabkan hilangnya upaya hukum sepenuhnya jika terjadi perselisihan mengenai bonus atau pembayaran. Kalshi beroperasi di bawah hukum CFTC AS, yang tidak memberikan perlindungan bagi individu swasta Jerman. Selain itu, pasar prediksi dalam bentuk yang dijelaskan di sini sering diklasifikasikan di Jerman sebagai taruhan olahraga ilegal atau taruhan keuangan yang dilarang.

Apa artinya ini bagi kasino berlisensi GGL

Kasino Jerman dengan lisensi GGL harus mematuhi aturan transparansi secara ketat. Bonus berbasis peluang dengan probabilitas yang tidak jelas akan menyebabkan sanksi segera. Sementara Kalshi bereksperimen dengan model afiliasi dan bonus variabel di AS, operator Jerman harus memastikan syarat bonus mereka jelas dan adil bagi konsumen rata-rata. Contoh Kalshi menunjukkan pentingnya pengawasan pusat untuk mencegah produk keuangan tergelincir ke dalam perjudian yang tidak diatur. Penyedia Jerman dapat secara jelas membedakan diri mereka dari praktik pasar abu-abu semacam itu melalui kepastian hukum dan kepatuhan mereka terhadap persyaratan LUGAS.