Izvršni direktor Broadcoma Hock Tan usporedio je ulagače u umjetnu inteligenciju s kockarima u kasinu

Broadcom CEO Hock Tan potaknuo je snažnu raspravu u financijskom svijetu usporedivši trenutčni val ulaganja u umjetnu inteligenciju s odlaskom u kasino. Govoreći na događaju u Singapuru u ponedjeljak, Tan je sugerirao da značajan dio kapitala koji teče u AI laboratorije troše ljudi koji malo razumiju u što zapravo ulažu. Ova kritika dolazi u vrijeme kada se industrija suočava s povećanim nadzorom održivosti svojih masivnih kapitalnih izdataka.

Tan se posebno osvrnuo na način na koji poduzeća trenutno koriste AI tokene. Upotrijebio je usporedivu analogiju kako bi opisao situaciju, usporedivši je s djetetom u videoigri. Prema Tanu, kada roditelji djetetu daju tokene u vrijednosti od 10 dolara, dijete ih često potroši u roku od deset minuta, a da nije ništa bitno naučilo ili postiglo. On vidi presliku tog ponašanja u modernim korporacijama koje obilno troše na AI usluge bez jasnog puta do ostvarivanja opipljivih povrata ili trajnih vrijednosti.

"Mnogi ulagači nemaju pojma u što ulažu. Postavljaju vrlo ekstremna očekivanja samo da bi otkrili da je to gotovo poput kockanja u kasinu." - Hock Tan, izvršni direktor Broadcoma

Brojke i činjenice

Ljestvica financijskih kretanja uključuje zapanjujuće iznose. Tan je naveo OpenAI kao glavni primjer trenutnog tržišnog paradoksa. Iako tvrtka ostvaruje godišnji prihod od približno 50 milijardi dolara od rujna, ostaje neprofitabilna zbog astronomskih troškova povezanih s obukom modela sljedeće generacije. Ovaj nedostatak profitabilnosti, unatoč visokom prihodu, pridonio je padu dionica Broadcoma za gotovo 4 posto prošlog četvrtka. Do ponedjeljka ujutro, dionice su pale oko 2 posto na 356,28 dolara po dionici.

Unatoč svojim upozorenjima o ponašanju ulagača, Tan ostaje optimističan u pogledu specifične uloge Broadcoma kao dobavljača osnovnog hardvera. U rujnu je tvrtka predvidjela da će njezin prihod od AI čipova doseći 58 milijardi dolara za fiskalnu godinu 2026. Očekuje se da će taj broj porasti na 115 milijardi dolara u 2027. godini i doseći 230 milijardi dolara do 2028. godine. Tan i izvršni direktor Intela Lip-Bu Tan oboje su primijetili da će lanac opskrbe hardverom, posebno za memoriju i procesore, vjerojatno ostati ograničen sljedeće dvije do tri godine zbog ogromne potražnje iz podatkovnih centara.

Pozadina

Usporedba između visokorizičnih ulaganja i kockanja bila je sastavni dio financijskog diskursa, kojim je ranije dominirao sektor kriptovaluta. Početkom 2023. pokojni Charlie Munger iz Berkshire Hathawaya poznato je pozvao na zabranu kripta, opisujući ga kao ugovor o kockanju s gotovo 100 posto prednosti za kuću. Slične osjećaje izrazili su Fabio Panetta iz Europske središnje banke i Shaktikanta Das, guverner Indijske rezervne banke. Činjenica da se te usporedbe sada primjenjuju na AI sektor signalizira promjenu u sentimentu. Nedavna odluka Firmus Grida, australske tvrtke za podatkovne centre koju podupire Nvidia, da povuče svoje IPO u vrijednosti od 5,5 milijardi dolara služi kao konkretan primjer rastućeg opreza investitora u vezi s procjenom infrastrukture.

Zašto je to važno za njemačke igrače

Za stanovnike Njemačke, Hock Tanova analogija naglašava jasnu razliku između spekulativnih financijskih mjehurića i regulirane zabave. Dok se tehnološka industrija bori s volatilnošću 'nalik kasinu', njemačko tržište online kockanja strogo je regulirano Državnim ugovorom o kockanju 2021. (GlüStV 2021.). Ova regulacija osigurava da, za razliku od nepromišljenog trošenja koje Tan opisuje, njemački igrači budu zaštićeni obveznim ograničenjima. Mjesečno ograničenje depozita od 1.000 eura i maksimalni ulog po okretaju od 1 eura dizajnirani su kako bi se spriječilo upravo ono ponašanje koje Tan kritizira: brzo, bez razmišljanja, gubitak kapitala.

Što to znači za kockarnice s GGL licencom

Operatori koji posjeduju licencu GGL-a (Gemeinsame Glücksspielbehörde der Länder) mogu iskoristiti ovu raspravu kako bi istaknuli vlastitu transparentnost. U krajoliku u kojem se čak i velika tehnološka ulaganja uspoređuju s kockanjem zbog njihove neprozirnosti, licencirane njemačke kockarnice nude visoko regulirano okruženje s provjerenim omjerima isplate. Za njemačko tržište, fokus ostaje na sigurnosti igrača i usklađenosti sa zakonom, distancirajući industriju od reputacije 'divljeg zapada' koja se često povezuje s nereguliranim offshore stranicama na Malti ili Curacau. Pridržavanjem Whitelista, ovi operateri pružaju strukturirani oblik zabave koji oštro kontrastira sa spekulativnom pomamom koju Tan promatra u AI sektoru.