سهم بازار ماکائو: گلکسی و ام‌جی‌ام چین از رقبا در ماه ژوئیه پیشی گرفتند

پایتخت قمار ماکائو در حال حاضر شاهد تغییرات قابل توجهی در پویایی قدرت در میان شش اپراتور اصلی خود است. در طول ماه جولای، گلکسی اینترتینمنت و ام‌جی‌ام چین پیشتاز بودند و جایگاه خود را در این مرکز رقابتی پررونق آسیایی به طور قابل توجهی تقویت کردند. تحلیلگران مشاهده می‌کنند که کسب و کار به طور فزاینده‌ای بر روی اپراتورهایی متمرکز می‌شود که مدرن‌ترین و بزرگترین استراحتگاه‌های یکپارچه را در اختیار دارند. این امر مستقیماً بر توزیع درآمد تأثیر می‌گذارد، در حالی که اپراتورهای کوچکتر یا آنهایی که دارای تأسیسات قدیمی‌تر هستند، برای همگامی با رقبا تلاش می‌کنند.

یک روند قابل توجه، رفتار انواع مختلف بازیکنان است. در حالی که میانگین درآمد روزانه در بازار انبوه نسبت به سه ماهه دوم حدود ۵ درصد کاهش یافته و به حدود ۴۶۹ میلیون پاتاکا (حدود ۵۸.۱ میلیون دلار) رسیده است، کسب و کار بازیکنان رده بالا با رونق مجددی روبرو شده است. بخش VIP شاهد افزایش ۶ درصدی نرخ روزانه خود به ۱۸۴ میلیون پاتاکا بود. این روندهای متضاد منجر به رسیدن کل درآمد ناخالص قمار (GGR) ماکائو در ماه جولای به ۲۰.۲۶ میلیارد پاتاکا شد. این نشان دهنده افزایش ۹.۴ درصدی نسبت به ژوئن است، حتی با وجود اینکه این رقم در مقایسه با سال قبل ۸.۴ درصد کمتر بوده است.

اعداد و حقایق

داده‌های عینی از شرکت‌های کارگزاری، موفقیت گلکسی اینترتینمنت را برجسته می‌کند. این شرکت سهم بازار تخمینی خود را به ۲۳ درصد افزایش داد و آن را در صدر بازار با سندز چین هم‌سطح کرد. ام‌جی‌ام چین توانست سهم خود را به ۱۷ درصد گسترش دهد. در مقابل، سایر بازیگران بزرگ جایگاه خود را از دست دادند. وین ماکائو در مقایسه با ژوئن ۱.۵ درصد کاهش را ثبت کرد و با ۱۳ درصد سهم به پایان رساند. طبق گفته تحلیلگران، این امر می‌تواند تا حدی ناشی از عادی‌سازی نرخ بالای غیرمعمول هولد میزهای انبوه مشاهده شده در سه ماهه دوم باشد.

ملکو ریزورتس اند اینترتینمنت و اس‌جی‌ام هولدینگز نیز در میان بازندگان از نظر سهم بازار در ماه جولای بودند. هر دو شرکت تقریباً یک درصد از سهم خود را از دست دادند. ملکو اکنون با حدود ۱۳.۵ درصد و اس‌جی‌ام هولدینگز با ۱۰.۵ درصد در پایین‌ترین رده از شش اپراتور اصلی باقی مانده است. کارشناسان UBS خاطرنشان کردند که گلکسی و ام‌جی‌ام چین در حال حاضر در سه ماهه سوم بالاتر از اجماع بازار هستند، در حالی که سندز چین و ملکو کمتر از انتظارات عمل می‌کنند.

پیشینه

تغییرات در بازار تصادفی نیست، بلکه نتیجه تغییرات ساختاری در مستعمره سابق پرتغال است. مدتی است که تعداد بیشتری از کازینوهای به اصطلاح ماهواره‌ای در حال تعطیلی هستند. اینها مکان‌های قمار هستند که تحت مجوز یکی از شش ارائه‌دهنده بزرگ فعالیت می‌کنند اما توسط اشخاص ثالث مدیریت می‌شوند. این فرآیند جریان مشتریان را از سالن‌های کوچک به سمت استراحتگاه‌های عظیم در کوتای استریپ هدایت می‌کند. تحلیلگران این را نشانه سالمی از ادغام می‌دانند. اپراتورهایی با ترازنامه قوی و پیشنهادی متنوع که فراتر از قمار خالص است، ذینفعان واضح این تحول هستند.

"رشد بازار در این دوره ناشی از تغییرات ساختاری، مانند بسته شدن کازینوهای ماهواره‌ای بوده که تقاضا را به سمت استراحتگاه‌های بزرگ یکپارچه سوق داد." - جفری کیانگ، تحلیلگر CLSA

عامل دیگر، ثبات سود سهام است. با توجه به موقعیت‌های نقدی قوی و هزینه‌های سرمایه‌ای محدود در حال حاضر، انتظار می‌رود که Galaxy، MGM، Sands و Wynn قادر به اعلام سود سهام قوی برای سال مالی ۲۰۲۵ باشند. این امر اعتماد سرمایه‌گذاران را جلب می‌کند، در حالی که ارائه‌دهندگان کوچکتر همچنان با فشارهای هزینه‌ای و حاشیه‌های سود پایین‌تر در بخش VIP دست و پنجه نرم می‌کنند.

چرا برای بازیکنان آلمانی اهمیت دارد

برای طرفداران اسلات‌های آنلاین در آلمان، تحولات در ماکائو ممکن است دور به نظر برسد، اما این تحولات روند جهانی به سمت مقررات سختگیرانه و هدایت بازار را نشان می‌دهد. در حالی که دولت در ماکائو بازار را از طریق امتیازات و ظرفیت‌های جدول کنترل می‌کند، معاهده بین ایالتی قمار آلمان ۲۰۲۱ (GlüStV 2021) بازار را در آلمان تنظیم می‌کند. بازیکنان آلمانی باید توجه داشته باشند که قمار قانونی تنها با ارائه‌دهندگان موجود در لیست سفید رسمی Gemeinsame Glücksspielbehörde der Länder (GGL) امکان‌پذیر است. این کازینوها اقدامات حفاظتی مهمی را ارائه می‌دهند که اغلب در این شکل در کازینوهای آسیایی وجود ندارد.

این شامل حد واریز ماهانه ۱۰۰۰ یورو از طریق سیستم LUGAS و همچنین حد شرط حداکثر یک یورو در هر چرخش برای بازی‌های اسلات مجازی است. مکث پنج ثانیه‌ای بین دورهای بازی نیز برای محافظت از بازیکنان است. هر کسی که با یک ارائه‌دهنده مجاز آلمانی بازی می‌کند، از قطعیت کامل قانونی و پرداخت‌های تضمین شده بهره‌مند می‌شود. ارائه‌دهندگان دارای مجوز از کوراسائو یا MGA اغلب شرایط سختگیرانه آلمان برای حفاظت از داده‌ها و بازیکنان را برآورده نمی‌کنند، به همین دلیل انتخاب جایگزین لیست سفید همیشه انتخاب امن‌تری برای مصرف‌کنندگان آلمانی است.

این به معنی برای کازینوهای دارای مجوز GGL چیست

درآمدهای بالای ماکائو نشان می‌دهد که تقاضا برای قمار حرفه‌ای همچنان پابرجاست. کازینوهای دارای مجوز GGL در آلمان از فعالیت در یک محیط امن از نظر قانونی که اعتماد بلندمدت ایجاد می‌کند، بهره‌مند می‌شوند. در حالی که نوسانات در بخش VIP اغلب باعث نوسانات در ماکائو می‌شود، بازار آلمان از طریق محدودیت‌های روشن، پایگاه با ثبات‌تری را ارائه می‌دهد، حتی اگر درآمد توسط قانون ۱ یورویی محدود شود. GGL به شدت نظارت می‌کند که هیچ تبلیغاتی ناعادلانه قرار نگیرد، که رقابت را منصفانه نگه می‌دارد. اپراتورهای آلمانی باید به تمرکز بر ترکیب کیفیت و حفاظت ادامه دهند تا بازیکنان را از پیشنهادات غیرقانونی خارج از کشور دور نگه دارند.