Broadcomi tegevjuht Hock Tan võrdleb tehisintellekti investoreid kasiinos mänguritega

Broadcomi tegevjuht Hock Tan on finantsmaailmas tekitanud intensiivse arutelu, võrreldes praegust tehisintellekti investeeringute lainet kasiinos käiguga. Esmaspäeval Singapuris toimunud üritusel esinedes väitis Tan, et märkimisväärne osa tehisintellekti laboritesse voolavast kapitalist kulub inimeste poolt, kes vähegi mõistavad, mida nad tegelikult rahastavad. See kriitika tuleb ajal, mil tööstus seisab silmitsi kasvava kontrolliga oma tohutute kapitalikulutuste jätkusuutlikkuse üle.

Tan sihtis konkreetselt ettevõtete praegust tehisintellekti tokenite kasutamise viisi. Ta kasutas olukorra kirjeldamiseks tuttavat analoogiat, võrreldes seda videomängusaali lapsega. Tani sõnul, kui vanemad annavad lapsele 10-dollarilised žetoonid, kulutab laps need sageli kümne minutiga, ilma et oleks midagi sisulist õppinud või saavutanud. Ta näeb seda käitumist peegelpildis tänapäevastes ettevõtetes, mis kulutavad palju tehisintellekti teenustele, ilma selge suunata konkreetsete tulude või püsiva väärtuse genereerimisele.

"Paljudel investoritel pole aimugi, millesse nad investeerivad. Nad seavad väga äärmuslikud ootused, vaid et avastada, et see on peaaegu nagu kasiinos." - Hock Tan, Broadcomi tegevjuht

Numbrid ja faktid

Finantsliikumiste ulatus hõlmab vapustavaid summasid. Tan tõi OpenAI näite praeguse turu paradoksist. Kuigi ettevõtte aastatulu oli septembri seisuga ligikaudu 50 miljardit dollarit, on see endiselt kahjumlik järgmise põlvkonna mudelite koolitamisega seotud astronoomiliste kulude tõttu. See kasumlikkuse puudumine, vaatamata kõrgele tulule, aitas kaasa Broadcomi aktsiahinna ligi 4-protsendilisele langusele eelmisel neljapäeval. Esmaspäeva hommikuks kauples aktsia umbes 2 protsenti madalamal, 356,28 dollari tasemel aktsia kohta.

Vaatamata oma hoiatustele investorite käitumise kohta, jääb Tan optimistlikuks Broadcomi konkreetse rolli suhtes kui alusriistvara pakkuja. Septembris prognoosis ettevõte oma tehisintellekti kiipide tulu 2026. aasta eelarveaastal 58 miljardi dollarini. Oodatakse, et see arv tõuseb 2027. aastal 115 miljardi dollarini ja 2028. aastaks 230 miljardi dollarini. Tan ja Inteli tegevjuht Lip-Bu Tan märkisid mõlemad, et riistvara tarneahel, eriti mälu ja protsessorite osas, jääb andmekeskuste tohutu nõudluse tõttu tõenäoliselt järgmiseks kaheks kuni kolmeks aastaks piiratuks.

Taust

Investeerimise ja hasartmängude võrdlust on finantsaruteludes sageli kasutatud, kusjuures varem domineeris krüptovaluutasektor. 2023. aasta alguses kutsus Berkshire Hathaway hilisem liige Charlie Munger kuulsalt krüptovaluutade keelustamist, kirjeldades seda hasartmängulepinguna, mille eelis on peaaegu 100 protsenti maja kasuks. Sarnaseid arvamusi on väljendanud ka Euroopa Keskpanga Fabio Panetta ja India reservpanga juht Shaktikanta Das. Asjaolu, et neid võrdlusi nüüd tehisintellekti sektorile kohaldatakse, annab märku arvamuste muutumisest. Firmus Gridi, Nvidia toetusel tegutseva Austraalia andmekeskuse ettevõtte hiljutine otsus tühistada oma 5,5 miljardi dollari suurune IPO, on konkreetne näide kasvavast investorite ettevaatusest infrastruktuuri hindamise osas.

Miks see on oluline Saksa mängijatele

Saksamaa elanike jaoks toob Hock Tani analoogia esile selge erinevuse spekulatiivsete finantsmullide ja reguleeritud meelelahutuse vahel. Kui tehnoloogiatööstus maadleb "kasiinosarnase" volatiilsusega, siis Saksa online-hasartmängude turgu reguleerib rangelt 2021. aasta hasartmängude riigileping (GlüStV 2021). See regulatsioon tagab, et erinevalt Tani kirjeldatud hooletust kulutamisest on Saksa mängijaid kaitstud kohustuslike piirangutega. 1000 euro suurune igakuine sissemaksepiirang ja 1 euro suurune maksimaalne panus keerutuse kohta on loodud selleks, et vältida täpselt seda käitumist, mida Tan kritiseerib: kiiret, läbimõtlematut kapitali kaotamist.

Mida see tähendab GGL-litsentsiga kasiinodele

GGL-i (Gemeinsame Glücksspielbehörde der Länder) litsentsi omanikud saavad seda diskursust kasutada oma läbipaistvuse rõhutamiseks. Maastikul, kus isegi suuri tehnoloogiainvesteeringuid võrreldakse nende läbipaistmatuse tõttu hasartmängudega, pakuvad litsentseeritud Saksa kasiinod kõrgelt reguleeritud keskkonda koos kontrollitud väljamaksemääradega. Saksa turul keskendutakse jätkuvalt mängijate ohutusele ja seaduskuulekusele, eemaldades tööstuse sageli reguleerimata Maltal või Curacaol asuvate saitidega seostatavast "metsiku lääne" mainest. Valge nimekirjaga ühinedes pakuvad need operaatorid struktureeritud meelelahutust, mis erineb teravalt Tani tehisintellekti sektoris täheldatavast spekulatiivsest hullusest.