Kangwon Land Slot Division Reports $11 Million Loss Over Six-Year Period

El gigante surcoreano del juego Kangwon Land Inc. se enfrenta a una crisis cada vez más profunda dentro de su división de fabricación de máquinas tragamonedas patentadas. Si bien la compañía goza de un monopolio como el único casino en Corea del Sur donde se permite a los locales jugar, su brazo de fabricación KL Saberi, lanzado en 2017, se ha convertido en una carga financiera significativa. Los datos presentados recientemente a la Asamblea Nacional de Corea del Sur revelan una cruda realidad económica. Entre 2020 y 2025, la división acumuló pérdidas totales de 14.810 millones de KRW, equivalentes a aproximadamente 11 millones de dólares.

La tendencia de pérdidas anuales es particularmente preocupante para los accionistas. El déficit comenzó en 1.400 millones de KRW en 2020 y se ha ampliado casi todos los años desde entonces. En 2021, la pérdida alcanzó los 2.400 millones de KRW, seguida de una ligera caída a 2.230 millones de KRW en 2022, antes de volver a subir. Para 2025, las estimaciones de los medios locales sugieren que la pérdida anual había crecido a aproximadamente 3.400 millones de KRW. KL Saberi no ha logrado reportar un solo año de ganancias operativas durante este período, lo que arroja serias dudas sobre las ambiciosas proyecciones de crecimiento de la gerencia.

Números y hechos

La brecha entre las aspiraciones de Kangwon Land y su desempeño real es vasta. La compañía había pronosticado previamente que para 2031, produciría 10.000 máquinas tragamonedas anualmente, generando 500.000 millones de KRW en ingresos y 200.000 millones de KRW en ganancias netas. Sin embargo, las ventas reales cuentan una historia diferente. Desde la apertura de una oficina de ventas en Filipinas en 2022, solo se han vendido 77 máquinas KL Saberi en todo el mundo. De estas, 68 unidades, o el 88,3 por ciento, se vendieron en el mercado filipino. Si bien se vendieron 20 unidades allí en 2023 y 42 en 2024, la compañía registró cero ventas en Filipinas para el año 2025 a la fecha del informe.

La presión política está aumentando. El legislador Koo Ja-keun del Partido del Poder Popular ha cuestionado la necesidad de la costosa presencia en el extranjero. Hasta agosto de 2026, Kangwon Land gastó aproximadamente 700 millones de KRW en alquileres de oficinas, vivienda y alquiler de vehículos en Filipinas. Dados los estancados niveles de ventas en 2025, los críticos argumentan que el gasto es injustificable.

"Se requiere una revisión de la oficina de Filipinas y el envío de personal para determinar si estas estructuras permanentes son siquiera necesarias." - Koo Ja-keun, miembro de la Asamblea Nacional

Antecedentes

Durante varios años, Kangwon Land ha intentado reducir su dependencia de sus operaciones de casino terrestres en la remota provincia de Gangwon. La marca KL Saberi estaba destinada a ser la puerta de entrada al mercado global. Además de Filipinas, la compañía se dirigió a Macao y Sudamérica, instalando con éxito 40 máquinas en Montevideo, Uruguay. Sin embargo, el mercado global está dominado por gigantes establecidos como IGT, Aristocrat y Novomatic. Los fabricantes más pequeños se enfrentan a una batalla cuesta arriba para asegurar espacio en los principales resorts sin una cartera masiva de títulos probados y de alto rendimiento.

La tensión financiera de la división de máquinas tragamonedas se produce en un momento en que Kangwon Land está revisando sus iniciativas estratégicas bajo un nuevo liderazgo. Mientras que otros operadores en la región de Asia-Pacífico luchan con altos niveles de deuda —como se señaló en un informe reciente de Fitch—, Kangwon Land se mantiene estructuralmente sólido pero está consumiendo recursos en un segmento de negocio que no ha visto un retorno de la inversión en más de seis años.

Por qué es importante para los jugadores alemanes

Para los jugadores en Alemania, las pérdidas de Kangwon Land no tienen un impacto directo en el juego diario, pero sirven como una advertencia sobre la volatilidad del mercado de apuestas. En Alemania, el mercado está estrictamente regulado por el Tratado Interestatal sobre Juego de 2021 (GlüStV 2021). Mientras KL Saberi intenta vender hardware a nivel mundial, la Autoridad Conjunta de Juego de Alemania (GGL) se asegura de que los casinos en línea solo ofrezcan juegos que cumplan con estrictos estándares de seguridad.

Cualquier persona que desee jugar legalmente en Alemania debe ceñirse a los proveedores de la lista blanca de la GGL. Las reglas son claras: un límite de depósito mensual de 1.000 € a través del sistema LUGAS y un límite de apuesta de 1 € por giro en las máquinas tragamonedas virtuales. Estas regulaciones protegen a los jugadores de grandes pérdidas, al igual que una planificación financiera sólida debería proteger a las empresas de errores de cálculo. La transparencia que ahora se impone a Kangwon Land por las investigaciones parlamentarias es una característica estándar en Alemania gracias a la supervisión de la GGL.

Qué significa para los casinos con licencia GGL

Los casinos en línea alemanes con licencia GGL suelen depender de proveedores de software de confianza como Play'n GO, Greentube o Pragmatic Play. El modelo de un operador de casino que se convierte en fabricante, como se ve con Kangwon Land, es raro en Alemania. Aquí, la separación entre el desarrollo de juegos y la operación de la plataforma se mantiene generalmente. El fracaso de KL Saberi pone de relieve los riesgos que implica el desarrollo de hardware y software propios. Los operadores con licencia GGL se benefician de la compra de productos probados en el mercado en lugar de invertir millones en fabricación que puede que finalmente no encuentren un mercado.

¿Por qué se critican las oficinas en el extranjero?

El legislador Koo Ja-keun criticó los altos costos de aproximadamente 700 millones de KRW para la oficina de Filipinas hasta agosto de 2026. Estos gastos de alquiler y arrendamiento se consideran desproporcionados a la falta de ventas en 2025.

¿Están disponibles las máquinas KL Saberi en los casinos en línea alemanes?

No, las máquinas KL Saberi están diseñadas para el mercado físico y actualmente no tienen relevancia para el mercado de juego en línea alemán. Los casinos con licencia de GGL en Alemania utilizan software de proveedores establecidos que cumplen con el Tratado Interestatal sobre Juego.