أسهم Hacksaw Gaming تنخفض 27 بالمئة بعد تحذير بشأن إيرادات الربع الثالث 2026

واجه عالم القمار عبر الإنترنت ذو المخاطر العالية اختبارًا للواقع يوم الاثنين، حيث أصدرت Hacksaw Gaming أرقامها الأولية للربع الثالث من عام 2026. ورد المستثمرون في ستوكهولم بالإنذار، مما أدى إلى انخفاض أسهم المطور بأكثر من 27 بالمائة لتتداول عند 59.40 كرونة سويدية. كان المحفز الرئيسي لعملية البيع هو توقعات النمو التي، على الرغم من كونها إيجابية، فشلت في تلبية التوقعات العدوانية التي حددها كل من المحللين والمسار التاريخي للشركة. تتوقع الشركة أن تصل إيرادات الربع الثالث إلى ما بين 57.5 مليون يورو و 58.5 مليون يورو.

يمثل هذا التوقعات زيادة بنسبة 11 إلى 12 بالمائة فقط مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي. بالنسبة لشركة غالبًا ما تسجل مكاسب أسية، يُنظر إلى هذا التباطؤ على أنه علامة حمراء كبيرة. ومع ذلك، يبقى صافي الربح صامدًا. من المتوقع أن تتراوح الأرباح التشغيلية المعدلة بين 48 مليون يورو و 49 مليون يورو، مع الحفاظ على هامش تشغيل معدل مرتفع بنسبة 83 بالمائة. ويمثل هذا في الواقع تحسنًا مقارنة بهامش 81 بالمائة المسجل في الربع الثالث من عام 2025، مما يشير إلى أن الشركة أصبحت أكثر كفاءة حتى مع وصول نمو إيراداتها إلى مطب.

أرقام وحقائق

الأداء المتوقع للربع الثالث من عام 2026 يتناقض بشكل حاد مع النصف الأول من العام. بين يناير ويونيو 2026، سجلت Hacksaw إجمالي إيرادات بلغ 116.9 مليون يورو، بزيادة قدرها 29 بالمائة. وفي الربع الثاني من عام 2026 وحده، بلغ النمو 31 بالمائة ووصلت الإيرادات إلى 59.3 مليون يورو. حقيقة أن إيرادات الربع الثالث من المتوقع الآن أن تبلغ ذروتها عند 58.5 مليون يورو تسلط الضوء على فترة ركود. عزا الإدارة هذا إلى ظروف السوق الأكثر ضعفًا وأداء الألعاب الذي لم يصل إلى مستويات الارتفاع في الأرباع السابقة.

على الرغم من تقلبات أسعار الأسهم، تظل القيادة متفائلة بشأن التوقعات طويلة الأجل.

"كان النمو في الربع الثالث من عام 2026 أكثر اعتدالًا مقارنة بتاريخنا الحديث. في الوقت نفسه، نواصل توسيع قاعدة عملائنا من خلال توقيعات جديدة والتركيز على توسيع نطاق وصولنا إلى أسواق إضافية مع عملائنا الحاليين." - Ana Vrabic Verdir، الرئيس التنفيذي المؤقت للمجموعة في Hacksaw Gaming

إلى جانب عروض القمار الأساسية، تتطلع الشركة إلى تنويع محفظتها. قرب نهاية الربع الثالث، تم إطلاق لعبة تصادم جديدة لجذب شرائح لاعبين مختلفة. يستمر التوسع في الأسواق المنظمة بوتيرة متسارعة. في جمهورية التشيك، تم توقيع شراكة جديدة مع Sazka Hry، علامة تجارية لـ Allwyn Česko. لاحظ Lukáš Bouzek من Sazka Hry أن الاستراتيجية تركز على المحتوى الحصري وتجارب اللاعبين المتميزة للحفاظ على موقع رائد في السوق التشيكية.

خلفية

تأتي هذه الفترة من النمو الأبطأ وسط تحولات قيادية. تولت آنا فرابيتش فيردير منصب الرئيس التنفيذي المؤقت عقب رحيل الرئيس التنفيذي السابق. تأثرت النتائج المالية للنصف الأول من العام أيضًا بعناصر لمرة واحدة، بما في ذلك التكاليف المتعلقة بالاكتتاب العام الأولي (IPO) ومدفوعات إنهاء الخدمة. على الرغم من هذه النفقات، دفعت Hacksaw أرباحًا بقيمة 0.40 يورو للسهم في مايو 2026، بإجمالي 116 مليون يورو. يعكس التصحيح الحالي للسوق مخاوف من أن عصر النمو المتفجر قد يصل إلى مرحلة استقرار.

لماذا يهم اللاعبين الألمان

بالنسبة للاعبين الألمان الذين يستمتعون بألعاب Hacksaw الشهيرة مثل "Wanted Dead or a Wild"، فإن تقلبات سوق الأسهم لها تأثير فوري ضئيل على توفر الألعاب. ومع ذلك، فإن تركيز الشركة المكثف على الأسواق المنظمة يعد علامة إيجابية للسلامة والامتثال. في ألمانيا، يعني هذا أن ألعاب Hacksaw ستظل مدرجة بشكل أساسي على المنصات المرخصة من قبل Gemeinsame Glücksspielbehörde der Länder (GGL). بموجب المعاهدة الحكومية بشأن المقامرة لعام 2021، تفرض هذه المنصات حدًا للإيداع الشهري يبلغ 1000 يورو عبر نظام LUGAS وحدًا للرهان يبلغ 1 يورو لكل دورة.

من المرجح أن تقوم Hacksaw بتكييف آليات ألعابها بشكل أوثق مع هذه المعايير التنظيمية لضمان نمو مطرد في الأسواق المستقرة مثل ألمانيا. بينما قد يقدم المشغلون غير المرخصين حدودًا أعلى، فإن الكازينوهات المرخصة من GGL توفر حماية أساسية مثل نظام OASIS للاستبعاد الذاتي على مستوى البلاد. قد يؤدي الضغط الاقتصادي على Hacksaw إلى التركيز على إصدارات أعلى جودة بدلاً من الكمية، مما يفيد اللاعبين الذين يقدرون تجارب الألعاب المصقولة والعادلة ضمن الإطار القانوني.

ماذا يعني هذا للكازينوهات المرخصة من GGL

يجب على المشغلين المرخصين في هاله أن يتوقعوا أن يقوم مزودو الخدمات مثل Hacksaw بتعديل دورات إصداراتهم أو الاعتماد بشكل أكبر على الشراكات الاستراتيجية. يوضح التعاون مع Sazka Hry تفضيلًا للعلامات التجارية الراسخة والموثوقة. يستفيد المشغلون الألمان من مثل هذه الشراكات لأنها غالبًا ما تتضمن معايير تقنية عالية وتكاملًا آمنًا للبيانات. يتيح استخدام منصة OpenRGS من Hacksaw للمشغلين دمج الألعاب بكفاءة أكبر، وهو ما يعد ميزة واضحة نظرًا لمتطلبات تكنولوجيا المعلومات الصارمة التي يفرضها القانون الألماني.

تشغل آ나 فرابيك فيردير حاليًا منصب الرئيس التنفيذي المؤقت للمجموعة. تولت هذا الدور مؤخرًا وتشرف على مراحل الانتقال والتوسع الحالية للشركة.

ما هي الأسواق الجديدة التي دخلتها Hacksaw Gaming مؤخرًا؟

وسعت الشركة مؤخرًا نطاق وصولها في جمهورية التشيك من خلال شراكة مع Sazka Hry. كما حصلت على تسجيل كمورد في ألبرتا، كندا.

هل يمكنني لعب ألعاب Hacksaw بشكل قانوني في ألمانيا؟

نعم، شريطة أن تمتلك الكازينو عبر الإنترنت ترخيصًا ساريًا من GGL وأن تكون مدرجة في القائمة البيضاء الرسمية. تلتزم هذه الكازينوهات بالقوانين الألمانية، بما في ذلك حد الإيداع الشهري البالغ 1000 يورو.