عملاق الكازينو التشيلي Enjoy يسجل خسارة 24.7 مليار بيزو تشيلي بسبب المراهنات عبر الإنترنت

يشهد مشهد صناعة القمار التشيلية تحولاً جذرياً مع انتقال سلوك المستهلك بسرعة نحو العروض الرقمية. أصدرت شركة Enjoy، وهي مشغل مرموق، أرقاماً مقلقة في تقريرها المالي الأخير للربع الثاني من عام 2026. سجلت الشركة، المعروفة على نطاق واسع بكازينوهاتها الفندقية الفاخرة، خسارة بلغت 24.707 مليار بيزو تشيلي. ويمثل هذا انعكاساً جذرياً عن ديسمبر 2025، عندما سجلت ربحاً قدره 43.049 مليار بيزو تشيلي. وتآكلت الإيرادات بشكل كبير، لتنخفض إلى 11.380 مليار بيزو تشيلي فقط في الربع الثاني، مما يمثل انخفاضاً بنسبة 7.8 بالمائة مقارنة بالربع السابق.

ومما يثير القلق بشكل خاص هو الاتجاه طويل الأجل الذي لوحظ خلال النصف الأول من عام 2026. بين يناير ويونيو، حققت Enjoy إيرادات بلغت 22.614 مليار بيزو تشيلي، بانخفاض قدره 16.41 بالمائة مقارنة بنفس الفترة من العام السابق. وبدلاً من ربح ما يقرب من 40 مليار بيزو تشيلي الذي شوهد في العام السابق، يوجد الآن فجوة قدرها 36.105 مليار بيزو تشيلي في الميزانية العمومية. وعلى الرغم من أن الشركة تحاول مواجهة ذلك بضوابط صارمة للتكاليف، والتي سمحت للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بالارتفاع قليلاً إلى 4.702 مليار بيزو تشيلي، إلا أن المشاكل الهيكلية لا تزال قائمة. يواجه قطاع الأراضي منافساً لا يلعب بنفس القواعد.

الأرقام والحقائق

وصلت المنافسة من منصات المراهنات عبر الإنترنت غير المنظمة وغرف ماكينات القمار غير القانونية إلى مستويات في مختلف مناطق تشيلي تهدد بشكل مباشر ربحية العمليات القانونية. في حين أن الكازينوهات المرخصة مثل Enjoy تواجه متطلبات ضريبية وتنظيمية صارمة، فإن مقدمي الخدمات عبر الإنترنت يعملون حالياً في منطقة رمادية قانونية دون إطار محدد. وقد أدى ذلك إلى تحول جزء كبير من حصة السوق للألعاب والمراهنات إلى هؤلاء المشغلين عن بعد. تقدر الجمعية التشيلية للكازينوهات والألعاب (ACCJ) أن السوق غير القانوني عبر الإنترنت تبلغ قيمته الآن حوالي 3.1 مليار دولار.

تسلط البيانات المتعلقة بأعداد الزوار الضوء على أزمة الكازينوهات التقليدية. انخفضت الزيارات للكازينوهات المرخصة بموجب القانون 19.995 بالفعل بنسبة 7.2 بالمائة في عام 2025 إلى حوالي 926,873. وفي الوقت نفسه، وجدت دراسة أجرتها مؤسسة المقامرة المسؤولة أن 26 بالمائة من الشباب في تشيلي قاموا بالمراهنات عبر الإنترنت خلال الأشهر الـ 12 الماضية. هذا التحول في عادات الاستهلاك بعيداً عن الأماكن التقليدية والأرضية نحو أشكال بديلة ورقمية هو الحجة الرئيسية التي تستخدمها Enjoy لتفسير صعوباتها الاقتصادية الحالية.

الخلفية

يزداد الوضع المالي لشركة Enjoy سوءًا بسبب عمليات إعادة التنظيم القانونية الطويلة، والتي بدأت العملية الثانية منها في أغسطس 2024. بالإضافة إلى ذلك، هناك حالة من عدم اليقين الشديد فيما يتعلق بترخيص الكازينوهات. على الرغم من أن الشركة جددت تراخيصها في فينيا ديل مار، بوكون، وكوكيمبو، إلا أنها انتقدت بشدة تصميم المناقصات في إيكويكي وبويرتو فاراس. وفقًا لـ Enjoy، فإن الشروط التي وضعتها السلطات لم تعد تعكس واقع السوق الحالي، الذي تحول بالكامل بسبب المنافسة الرقمية. دفع هذا Enjoy إلى الإعلان عن استقالتها المبكرة كعامل تشغيل للكازينو في لوس أنجلوس في أوائل سبتمبر.

"إن ظهور هؤلاء المشغلين قد سرّع من تغيير عادات استهلاك المستخدمين نحو أشكال المقامرة والمراهنات عن بُعد والبديلة وأصبح منافسة قوية للكازينوهات التقليدية الأرضية." - متحدث باسم الشركة، التقرير المالي لشركة Enjoy

لماذا يهم اللاعبين الألمان

بينما يتم تحديد الوضع في ألمانيا بشكل أوضح من خلال المعاهدة الحكومية بشأن المقامرة 2021 (GlüStV 2021)، إلا أن التحديات متشابهة. في حين أن تشيلي لا تزال تناقش التنظيم، فقد أنشأت ألمانيا بالفعل سلطة مركزية، وهي الهيئة المشتركة لموظفي المقامرة في الولايات (GGL). بالنسبة للاعبين الألمان، هذا يعني أقصى درجات الأمان، شريطة أن يلعبوا مع مشغلين على القائمة البيضاء الرسمية. هنا، تطبق تدابير صارمة لحماية اللاعب، مثل حد الإيداع عبر المزودين بـ 1000 يورو شهريًا وحد رهان يورو واحد لكل دورة في ماكينات القمار الافتراضية.

تهدف هذه التدابير إلى منع سلوك المقامرة المفرط، ولكن كما هو الحال في تشيلي، فإنها تدفع بعض اللاعبين إلى الهجرة إلى السوق السوداء غير المنظمة التي لا تعرف حدودًا. يراقب نظام LUGAS في ألمانيا الامتثال للحدود ويضمن عدم نشاط اللاعبين مع عدة مزودين في وقت واحد. بالنسبة للعملاء الألمان، من الضروري فهم أن الخسائر مع المزودين غير القانونيين (بدون ترخيص GGL) غالبًا ما يكون من الصعب استردادها قانونيًا ولا تقدم حماية للاعبين مضمونة من الدولة. أولئك الذين يريدون الأمان يجب أن يبحثوا عن ختم GGL، حتى لو كانت الحدود هناك أكثر تقييدًا من المنصات عبر الإنترنت التشيلية.

ما يعنيه ذلك للكازينوهات المرخصة من GGL

يمكن لمقدمي الخدمات الألمان المرخصين من GGL التعلم من حالة تشيلي بأن السوق غير القانونية القوية تهدد وجود الأعمال التجارية القانونية. نتيجة لذلك، تركز GGL بشكل متزايد على حظر عناوين IP وتتبع تدفقات الدفع للحد من السوق السوداء. في حين أن المشغلين التشيلين مثل Enjoy يعانون من نقص في الإنفاذ، فإن الكازينوهات الألمانية تتمتع بميزة تنافسية من حيث الجدارة بالثقة من خلال الترخيص القانوني الآمن. ومع ذلك، يظل التفويض بالتوجيه في GlüStV 2021 تحديًا: يجب أن تظل العروض القانونية جذابة بما يكفي حتى لا يهرب اللاعبون إلى مقدمي الخدمات الذين لديهم تراخيص من مالطا أو كوراساو، والتي لا يُسمح بها في ألمانيا.