Bahagi sa Merkado ng Macau: Galaxy at MGM China, Nangunguna sa mga Kakumpitensya noong Hulyo

Kasalukuyang nasasaksihan ng kabisera ng sugal sa Macau ang isang malaking pagbabago sa dinamika ng kapangyarihan sa pagitan ng anim na pangunahing concessionaires nito. Sa buwan ng Hulyo, ang Galaxy Entertainment at MGM China ang nanguna, na makabuluhang nagpatibay sa kanilang mga posisyon sa napakakumpetensyang gaming hub ng Asya. Napansin ng mga analista na ang negosyo ay lalong nagtutuon sa mga operator na nagtataglay ng pinaka-moderno at pinakamalalaking integrated resort. Direktang naaapektuhan nito ang distribusyon ng kita, habang ang mas maliliit na operator o ang mga may mas lumang pasilidad ay nahihirapang makipagsabayan.

Isang partikular na kapansin-pansing trend ang pag-uugali ng iba't ibang uri ng manlalaro. Habang ang pang-araw-araw na average na kita sa mass market ay bumaba ng humigit-kumulang 5 porsyento kumpara sa ikalawang quarter patungong humigit-kumulang 469 milyong MOP (nasa $58.1 milyon), ang high-roller business ay nakaranas ng muling pagbangon. Nakita ng VIP segment ang pagtaas ng kanilang pang-araw-araw na run rate ng 6 porsyento patungong 184 milyong MOP. Ang magkasalungat na trend na ito ay nagresulta sa kabuuang Gross Gaming Revenue (GGR) ng Macau na umabot sa 20.26 bilyong MOP noong Hulyo. Ito ay kumakatawan sa 9.4 porsyentong pagtaas mula Hunyo, kahit na ang bilang ay 8.4 porsyentong mas mababa sa taunang batayan.

Mga Numero at Katotohanan

Ang kongkretong datos mula sa mga brokerage firm ay nagbibigay-diin sa tagumpay ng Galaxy Entertainment. Ang kumpanya ay nagtataas ng kanilang tinatayang market share sa 23 porsyento, na naglalagay sa kanila sa antas ng Sands China sa tuktok ng merkado. Nagawa ng MGM China na palawakin ang kanilang bahagi sa 17 porsyento. Sa kabilang banda, ang iba pang malalaking manlalaro ay nawalan ng lupa. Ang Wynn Macau ay nagtala ng pagbaba ng 1.5 porsyentong puntos kumpara sa Hunyo, na nagtatapos sa bahaging 13 porsyento. Ayon sa mga analista, maaaring ito ay bahagyang dahil sa normalisasyon ng napakataas na mass table hold rate na naobserbahan noong ikalawang quarter.

Ang Melco Resorts & Entertainment at SJM Holdings ay kabilang din sa mga natalo sa usapin ng market share noong Hulyo. Parehong nawalan ng humigit-kumulang isang porsyentong puntos ang bawat kumpanya. Ang Melco ay nasa tinatayang 13.5 porsyento na ngayon, habang ang SJM Holdings ay nananatili sa ibaba ng anim na pangunahing operator na may 10.5 porsyento. Itinuro ng mga eksperto sa UBS na ang Galaxy at MGM China ay kasalukuyang nasa itaas ng market consensus para sa ikatlong quarter, habang ang Sands China at Melco ay mas mababa sa inaasahan.

Konteksto

Ang mga pagbabago sa merkado ay hindi nagkataon lamang kundi resulta ng mga pagbabago sa istruktura sa dating kolonya ng Portugal. Sa loob ng ilang panahon, parami nang parami ang mga tinatawag na satellite casino na nagsasara. Ito ay mga gaming venue na nagpapatakbo sa ilalim ng lisensya ng isa sa malalaking anim na provider ngunit pinamamahalaan ng mga third party. Ang prosesong ito ay nagtutulak sa mga daloy ng customer palayo sa maliliit na hall patungo sa malalaking resort sa Cotai Strip. Nakikita ng mga analista ito bilang isang malusog na senyales ng konsolidasyon. Ang mga operator na may matatag na balance sheet at iba't ibang alok na higit pa sa purong pagsusugal ang malinaw na nakikinabang sa pag-unlad na ito.

"Ang paglago sa merkado sa panahong iyon ay pinangunahan ng mga pagbabagong pang-istruktura, tulad ng pagsasara ng mga satellite casino, na nagtulak sa demand patungo sa malalaking integrated resort." - Jeffrey Kiang, Analyst sa CLSA

Aking salik din ang katatagan ng mga dibidendo. Dahil sa malalakas na posisyon sa cash at kasalukuyang limitado ang mga capital expenditure, inaasahang makakapagdeklara ang Galaxy, MGM, Sands, at Wynn ng matatag na dibidendo para sa fiscal year 2025. Lumilikha ito ng kumpiyansa sa mga mamumuhunan, habang ang maliliit na provider ay patuloy na nahihirapan sa mga hamon sa gastos at mas mababang mga margin sa VIP sector.

Bakit ito Mahalaga para sa mga Manlalaro sa Germany

Para sa mga mahilig sa online slot sa Germany, ang mga pangyayari sa Macau ay maaaring tila malayo, ngunit naglalarawan ito ng isang pandaigdigang trend patungo sa mahigpit na regulasyon at channelization. Habang kinokontrol ng gobyerno sa Macau ang merkado sa pamamagitan ng mga konsesyon at kapasidad ng mesa, ang German Interstate Treaty on Gambling 2021 (GlüStV 2021) ang nagreregula sa merkado sa Germany. Dapat tandaan ng mga manlalaro sa Germany na ang legal na paglalaro ay posible lamang sa mga provider na nakalista sa opisyal na whitelist ng Gemeinsame Glücksspielbehörde der Länder (GGL). Ang mga casino na ito ay nag-aalok ng mahahalagang hakbang sa proteksyon na kadalasan ay hindi umiiral sa ganitong anyo sa mga casino sa Asya.

Kasama dito ang buwanang limitasyon sa deposito na 1,000 euro sa pamamagitan ng LUGAS system gayundin ang limitasyon sa taya na maximum na isang euro bawat spin para sa mga virtual slot game. Ang limang segundong paghinto sa pagitan ng mga round ng laro ay nagsisilbi rin upang protektahan ang mga manlalaro. Sinumang naglalaro sa isang lisensyadong German provider ay tatangkilikin ang buong legal na katiyakan at garantisadong mga payout. Ang mga provider na may lisensya mula sa Curacao o sa MGA ay kadalasang hindi nakakatugon sa mahigpit na mga kinakailangan ng Germany para sa data at proteksyon ng manlalaro, kaya't ang pagpili ng isang whitelist na alternatibo ay palaging ang mas ligtas na pagpipilian para sa mga mamimili sa Germany.

Ano ang Ibig Sabihin Nito para sa mga GGL-Licensed Casinos

Ang mataas na kita sa Macau ay nagpapakita na ang demand para sa propesyonal na pagsusugal ay nananatiling hindi nababawasan. Ang mga GGL-licensed casino sa Germany ay nakikinabang sa pagpapatakbo sa isang legal na ligtas na kapaligiran na nagtatayo ng pangmatagalang tiwala. Habang ang pagbabago-bago sa VIP sector ay kadalasang nagdudulot ng mga pagbabago-bago sa Macau, ang merkado ng Germany ay nag-aalok ng mas matatag na batayan sa pamamagitan ng malinaw na mga limitasyon, kahit na ang kita ay limitado ng 1-euro na panuntunan. Mahigpit na binabantayan ng GGL na walang hindi patas na advertising na inilalagay, na nagpapanatili ng patas na kumpetisyon. Kailangang patuloy na mag-focus ang mga operator sa Germany sa pagsasama-sama ng kalidad at proteksyon upang ilayo ang mga manlalaro mula sa mga ilegal na offshore na alok.