الرئيس التنفيذي لشركة Codere Online: النهج الحذر أنقذ الشركة من الفوضى في البرازيل

شهد مشهد المقامرة عبر الإنترنت (iGaming) العالمي مؤخرًا واحدة من أهم الانتكاسات في أمريكا الجنوبية. كان من المتوقع أن تصبح البرازيل، وهي دولة يبلغ عدد سكانها أكثر من 200 مليون نسمة ولديها شغف هائل بالرياضة، حجر الزاوية في هذه الصناعة. ومع ذلك، تحول الإطلاق المتوقع للسوق المنظم في بداية عام 2025 إلى قصة تحذيرية. وقد تحدث أفيف شير، الرئيس التنفيذي لشركة Codere Online المدرجة في بورصة ناسداك، الآن عن سبب كون قرار شركته بالبقاء على الهامش هو الخطوة الاستراتيجية الصحيحة لمستثمريها.

في أواخر سبتمبر 2026، حظر الرئيس البرازيلي لويز إيناسيو لولا دا سيلفا فعليًا القطاع المرخص، مما أدى إلى إغلاق سوق كان يتوقع الكثيرون أن يزدهر. حدث هذا التحول المفاجئ على الرغم من التوقعات بأن الصناعة ستساهم بما يصل إلى 16 مليار ريال برازيلي (حوالي 3.18 مليار دولار) كضرائب للحكومة بحلول نهاية عام 2026. بالنسبة لشير، أكدت هذه الخطوة شكوكه التي طال أمدها فيما يتعلق بعدم الاستقرار التنظيمي وعدم اليقين الضريبي في المنطقة.

الأرقام والحقائق

كان حجم الاستثمار من المنافسين الدوليين مذهلًا. فعلى سبيل المثال، استحوذت شركة Flutter Entertainment على حصة 56 بالمئة في مجموعة NSX، المالكة لـ Betnacional، في صفقة تقدر قيمتها بأكثر من 350 مليون دولار. كما ضمن لاعبون رئيسيون آخرون مثل Entain وBetano وBetsson وStake وجودهم في ما كانوا يعتقدون أنه بيئة مستقرة. ومع ذلك، اختارت Codere Online التمسك بأسواقها الراسخة في المكسيك وكولومبيا وبنما والأرجنتين.

"لقد تفادينا الرصاصة. أسوأ شيء هو أن الحكومة خرقت اتفاقية مع العلامات التجارية المنظمة التي استثمرت مئات الملايين في البلاد مع توقعات برؤية عوائد على مدى السنوات القادمة، سواء كان ذلك في صفقات الرعاية أو صفقات التسويق". - أفيف شير، الرئيس التنفيذي لشركة Codere Online

يؤكد شير أن النهج المحافظ الذي اتخذته Codere Online كان ضروريًا لحماية قيمة المساهمين. وهو يعتقد أن الاضطرابات اللاحقة في البرازيل تبرر استراتيجيتهم. وبينما رأى مشغلون آخرون استثماراتهم في التسويق والرعاية تتلاشى بين عشية وضحاها، ظلت Codere Online تركز على الأسواق التي يكون فيها الإطار التنظيمي أكثر قابلية للتنبؤ وشفافية، مثل بيرو.

الخلفية

لا تتخلى Codere Online عن التوسع في أمريكا اللاتينية، لكنها تتوخى انتقائية عالية. تعمل الشركة حاليًا في مدينة بوينس آيرس وتتطلع للحصول على ترخيص لكامل مقاطعة بوينس آيرس، التي تضم 40 بالمئة من سكان الأرجنتين. ومع ذلك، فإن الطريق محفوف بالصعوبات. تقيد المقاطعة عدد تراخيص المقامرة عبر الإنترنت بسبعة فقط، وتهدد ضريبة إضافية بنسبة 2 بالمئة على أرباح ماكينات القمار عبر الإنترنت تم تقديمها مؤخرًا بخفض الأرباح بشكل كبير. وأشار شير إلى أن مثل هذه الضرائب قد "تقضي تقريبًا على الأعمال" من خلال تقليل الأرباح بمقدار الثلثين.

وفي الوقت نفسه، لا تزال الحالة في تشيلي تشكل نقطة إحباط. ورغم أن خطط التنظيم بدأت منذ عام 2021، إلا أن مشروع قانون المقامرة عبر الإنترنت لا يزال عالقاً في مأزق سياسي. وأشار شير إلى أنه في الوقت الذي تؤخر فيه الحكومة العملية الرسمية، يستمر السوق الرمادي في العمل بل ويقوم برعاية فرق رياضية محلية، مما يؤدي إلى خسارة الدولة لعائدات ضريبية. وتنتظر Codere Online إطاراً أكثر ربحية واستقراراً قبل اتخاذ أي خطوة في تشيلي أو أوروغواي.

لماذا يهم هذا اللاعبين الألمان

بالنسبة للاعبين الألمان، فإن الفوضى في البرازيل بمثابة تذكير بأهمية اللعب في بيئة منظمة بدقة. توفر المعاهدة الحكومية الدولية الألمانية بشأن المقامرة (GlüStV 2021) مستوى من الأمان كان مفقوداً بوضوح في التجربة البرازيلية. ومن خلال اختيار المشغلين المدرجين في القائمة البيضاء لـ GGL، يتم حماية المستهلكين الألمان من نوع الإغلاقات المفاجئة للسوق التي شوهدت في أمريكا الجنوبية. تضمن GGL أن أموال اللاعبين آمنة وأن المشغلين يلتزمون بمعايير المسؤولية الاجتماعية الصارمة.

إن الميزات الرئيسية للنظام الألماني، مثل حد الإيداع عبر المشغلين البالغ 1000 يورو شهرياً وحد الرهان البالغ 1 يورو لفتحات الألعاب الافتراضية، قد تبدو مقيدة للبعض، لكنها توفر درجة من الحماية القانونية لا يمكن لمواقع السوق الرمادية مضاهاتها. وكما رأينا في البرازيل، يمكن للأسواق غير المرخصة أو سيئة التنظيم أن تنهار أو تغير قواعدها على الفور، مما يترك اللاعبين دون أي وسيلة للجوء. يعد ترخيص GGL علامة على الاستقرار والعدالة في سوق عالمية متقلبة في كثير من الأحيان.

ماذا يعني هذا للكازينوهات المرخصة من قبل GGL

بالنسبة للمشغلين الذين يحملون ترخيص GGL، فإن الوضع في البرازيل يعزز قيمة موثوقية السوق الألمانية. وعلى الرغم من أن العبء الضريبي في ألمانيا كبير، إلا أنه يأتي مع ضمان وجود نظام قانوني فاعل. وخلافاً لما حدث في البرازيل، حيث تلاشت مئات الملايين من استثمارات التسويق بسبب قرار رئاسي، يمكن للكازينوهات المرخصة من قبل GGL بناء علامات تجارية طويلة الأمد مع العلم أن قواعد اللعبة يحددها القانون، وليس بمرسوم. يعكس تركيز Codere Online على "التنظيم المنظم" التحول نحو أسواق عالية المستوى مثل ألمانيا.