香港赛马会营业额创纪录达3317亿港元，面临日益严峻的威胁

全球博彩业正密切关注远东地区，因为香港赛马会（HKJC）于9月2日公布了其年度业绩。截至6月30日，该组织在投注和彩票销售方面的营业额达到了创纪录的3317亿港元，同比增长3.6%。尽管数字惊人，但在年度股东大会上，气氛却弥漫着谨慎。该俱乐部独特的模式，为公共贡献提供了数十亿资金，正面临来自多个方面的空前压力，包括离岸竞争和沉重的税收。

虽然博彩额创下新高，但包括税收和慈善捐款在内的对社区的总贡献仅增长0.6%，达到393亿港元。俱乐部强调，营业额增长与可用于社会事业的实际盈余之间存在日益扩大的脱节。高额的博彩税率和日益复杂的非法赌博经营者正在侵蚀合法市场的利润，为未来几年创造了一个充满挑战的环境。

数字与事实

赛马仍然是俱乐部成功的基石，营业额增长3.6%，达到1433亿港元。国际合作是关键驱动力，来自26个司法管辖区的混合投注增长了9%，达到343亿港元。世界投注也显示出强劲的势头，增长了23%。然而，足球博彩仍然是最大的单一业务部门，产生1790亿港元的营业额，比去年增长3.6%。六合彩彩票也实现了增长，达到94亿港元。

然而，这些营业额受到巨额税收的影响。在香港，赛马博彩税最高可达75%，足球博彩则按毛利润的50%征税。这些税率远高于非法离岸运营商所面临的税率，后者通常完全逃税，同时提供更广泛的博彩选择，包括篮球和其他国际体育赛事。

“缺乏合法的篮球产品将使现有需求落入非法运营商手中，而非法运营商已通过数字平台、加密货币和社交媒体扩大了其业务范围。” - 香港赛马会的官方声明

背景

该俱乐部还面临重大的项目延误。原定于10月在广州从化马场举行的赛马活动，在内地当局更新风险评估后被推迟。从化对俱乐部长期战略至关重要，目前饲养着600多匹马，总容量为1300匹。2021年和2026年7月签署的合作协议强调了这一区域性马匹集群的重要性，但此次延误意味着巨额投资的回报将放缓。

此外，香港政府已暂停向受监管的篮球博彩发放牌照的计划。香港赛马会已在2026年推出技术上进行了大量投资，现在必须将这些资源重新投入到足球上。与此同时，赛马场旅游业是少数亮点之一，本赛季共接待了401,259名游客，同比增长105%。仅“马年赛马日”就吸引了98,000名观众，这表明尽管面临数字竞争，赛马的实体体验仍然具有强大的吸引力。

这对德国玩家意味着什么

香港的局势对德国市场来说是一个警示故事。当合法产品受到限制或税收过高时，玩家通常会在不受监管的领域寻找替代方案。在德国，《2021年国家博彩条约》（GlüStV 2021）提供了一个法律框架，旨在通过提供安全的环境来防止这种情况。关键措施包括通过LUGAS系统实现的每月1,000欧元的存款限额以及在线老虎机1欧元的投注限额。

德国玩家应始终核实他们选择的提供商是否在GGL官方白名单上。正如香港赛马会警告加密货币非法运营商一样，德国玩家也面临着来自提供巨额奖金但缺乏消费者保护的离岸网站的类似风险。坚持选择GGL许可的赌场可确保游戏公平、税款缴纳、玩家保护措施得到严格执行。

这对GGL许可的赌场意味着什么

对于持有GGL许可的运营商而言，香港赛马会的经验进一步证明了具有竞争力的产品范围的重要性。该俱乐部在争取篮球牌照方面的挣扎凸显了市场空白如何助长黑市。德国运营商必须继续倡导一个平衡的监管环境，在保护玩家的同时，保持足够的吸引力，使他们留在合法系统中。

香港赛马会贡献了293亿港元的税款，占2025/2026年度内地税收部门总收入的6.4%，这表明了受监管博彩的巨大社会价值。德国许可的赌场也通过专项税收和社会项目做出了类似贡献。维持这一贡献需要GGL保持警惕，打击非法竞争，同时确保合法市场在技术上保持创新和在商业上具有可行性。