Kalshi tekshiruv ostida: $9.81 mlrd Ether savdolari uchun ma'lumotlarga oid izohlar

Kripto fyochyurrlari va bashorat bozorlari dunyosi bozorning yaxlitligi haqida yangi savollarga duch kelmoqda. Kalshi savdo platformasidagi efir fyucherslari bozorini batafsil tekshirish kompaniyaning rasmiy tushuntirishlariga zid keladigan naqshlarni aniqladi. Ishning markazida 1-avgustdan 30-sentabrgacha kuzatilgan 9,81 milliard dollarlik operatsiyalar turibdi. Bu summa efir shartnomasi bo'yicha savdo qilingan umumiy nominal qiymatning ajoyib 55,9 foizini tashkil qiladi. Ayniqsa, bu ulkan mablag'larning atigi oltita aniq savdo hajmiga to'planganligi ajablanarli.

Kalshi ilgari bu xatti-harakatni market-meykerlarni rag'batlantirish dasturi sabab bo'lganini ma'lum qilgan edi. Ushbu rivoyatga ko'ra, professional treyderlar bonuslarni olish uchun minimal o'lchamdagi buyurtmalarni joylashtirgan. Keyin esa, market-meyker reaksiya bildirolmay turib, boshqa birjalardagi narxlar allaqachon o'zgargan bo'lsa, tezkor ishtirokchilar ularni sotib olgan. Biroq, mavjud ma'lumotlar tahlili boshqacha hikoya qiladi. Ushbu o'zgarmas hajmlar bilan savdo qilgan treyderlar efirning spot-narxidan faqat 33 foiz holatlarda ustun chiqqan. Tasodifiy imtiyoz 35 foizni tashkil etdi. Bu shuni anglatadiki, bu taxmin qilingan professional treyderlar statistik tanga urishdan yomonroq natija ko'rsatgan.

Raqamlar va faktlar

5,35 million savdoni tahlil qilish Kalshidagi aniq savdo hajmlariga konsentratsiya Binance yoki Hyperliquid kabi etuk bozorlarga nisbatan juda yuqori ekanligini ko'rsatdi. Binance'dagi kunning eng ko'p savdo qilingan hajmi wol'yuming taxminan 1,68 foizini tashkil qilsa, Kalshida bu ko'rsatkich 55,8 foizga yetgan. Kalshining eng kam konsentratsiyalashgan kunida ham, 9,3 foiz bilan, u raqobatchilarining eng yuqori qiymatlaridan oshib ketdi. Kuniga dominant savdo hajmlari, jumladan 5500 dollar, 5425 dollar va 4025 dollar kabi miqdorlar kuzatuv davrida besh marta o'zgargan. Qizig'i shundaki, bu o'zgarishlarning to'rttasi shanba kuni kechasi 23:07 dan 23:58 gacha ET oralig'ida sodir bo'lgan.

Market-meykerlarning roli ayniqsa tanqidiy qabul qilinadi. Barnard kolleji iqtisod professori Rajiv Sethi dastlab toleratsiyalangan qochish nazariyasini qo'llab-quvvatlagan. Uning fikricha, market-meykerlar eskirgan narxlardan kichik yo'qotishlarga rozi bo'lishlari mumkin, chunki rag'batlantirish dasturining mukofotlari bu yo'qotishlardan ustun turadi. Biroq, yangi ma'lumotlarni ko'rib chiqqandan so'ng, u bu nazariyaga nisbatan jiddiy shubhalarni bildirdi.

"Menimcha, faqat hisob identifikatorlari buni aniq hal qila oladi, lekin men o'zining toleratsiyalangan qochish tushuntirishimga shubha qila boshladim." - Rajiv Sethi, Barnard kolleji iqtisod professori

Fon

Davomiy fyuchers, yoki qisqacha perp, — bu muddati tugamaydigan aktiv narxiga qilingan tikish. Kalshi'da bu bozor The Wall Street Journal deyarli bir million deyarli bir xil bitimlarni chop etgandan so'ng ko'rib chiqishga olindi. Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ham tekshiruv o'tkazayotgani xabar qilingan. Kalshi o'zi ham kelishuv yoki yuvish savdosi dalillarini topmaganini ma'lum qildi. Shunga qaramay, kompaniya 28-sentabrda 13-oktabrdan kechiktirmay o'zining Volume Incentive Program (Hajmlarni rag'batlantirish dasturi) ni tugatishini e'lon qildi. Ma'lumotlar bevosita manipulyatsiyani isbotlamasa-da, savdogarlar deyarli hech qanday bozor ustunligini bermaydigan strategiyalarga milliardlab mablag'ni nega sarflagani savoli qolmoqda.

Nemis o'yinchilari uchun nima ahamiyatga ega

Kripto aktivlari yoki bashorat bozorlariga qiziqadigan nemis o'yinchilari uchun bu holat yetarlicha tartibga solinmagan platformalardagi xavflarni ko'rsatadi. Germaniyada onlayn qimor o'yinlari 2021 yilgi Qimor o'yinlari bo'yicha Davlatlararo shartnoma (GlüStV 2021) bilan qat'iy tartibga solinadi. Qonuniy va xavfsiz o'ynashni istagan har qanday kishi faqatgina Shtatlar Qo'shma Qimor O'yinlari O'rgatuvchi (GGL) tomonidan tasdiqlangan ro'yxatdagi provayderlardan foydalanishi kerak. Ushbu litsenziyalangan kazinolar yuvish savdosi yoki adolatsiz o'yin sharoitlari kabi manipulyatsiyalarni oldini olish uchun qat'iy nazorat ostida.

Kripto birjalarining shaffof bo'lmagan jarayonlaridan farqli o'laroq, nemis bozori LUGAS tizimi va oyiga 1000 evrolik depozit limiti orqali moliyaviy haddan tashqari yuklanishdan yuqori himoyani taklif etadi. Virtual slotlar uchun har bir turda 1 evrolik stavka chegarasi ham xavflarni boshqariladigan darajada qolishini ta'minlaydi. GGL litsenziyasi bo'lmagan, masalan, Kyurakao yoki Maltadan bo'lgan provayderlarda o'ynaydiganlar, savdo ma'lumotlari yoki g'alaba qozonish imkoniyatlari haqiqatni aks ettirmasa, kam huquqiy yordamga ega bo'ladi.

GGL litsenziyasiga ega kazinolar uchun bu nimani anglatadi

Germaniyadagi GGL litsenziyasiga ega provayderlar o'zlarining tasodifiy raqam generatorlari va o'yin jarayonlarining shaffofligi bo'yicha eng yuqori talablarni qondirishi kerak. Kalshi kabi holatlar davlat nazoratining muhimligini, shubha holatida aktyorlar va to'liq ma'lumotlar to'plamlarining shaxsiga kirish imkoniyatiga ega ekanligini ko'rsatadi. Kripto platformalari ko'pincha sun'iy hajmni yaratishi mumkin bo'lgan rag'batlantirish dasturlari bilan ishlaydi, ammo bu Germaniyadagi litsenziyalash modelida qat'iyan man etilgan. Marketing faoliyati tasdiqlanishi kerak va o'yinchilarni mas'uliyatsiz harakat qilishga undamasligi kerak. Germaniya sanoati uchun bu chet eldagidan ko'ra ko'proq tartibga solish to'siqlari mavjud bo'lsa-da, ishonch orqali raqobatbardosh ustunlikni anglatadi.

AQSh regulyatori, tovar fyuchers savdo komissiyasi (CFTC), xabarlarga ko'ra, ushbu masalani o'rganmoqda. Anomaliyalar ommalashgandan so'ng Kalshi o'zining market-maker bonus dasturini to'xtatdi.

Eter perpetual fyuchers nima?

Perpetual fyuchers bu belgilangan tugash sanasi bo'lmagan holda eter narxiga pul tikish uchun ishlatiladigan moliyaviy vositadir. Bu kripto platformalarida keng tarqalgan derivativning bir turi.

Bunday savdo platformalari Germaniyada qimor o'ynash uchun qonuniy hisoblanadimi?

Germaniyada faqat GGL litsenziyasiga ega provayderlar qonuniy ravishda qimor yoki shunga o'xshash tikishlarni taklif qilishlari mumkin. Ushbu litsenziyaga ega bo'lmagan platformalar kulrang yoki qora bozorda ishlaydi va GlüStV 2021 himoyasini taqdim etmaydi.